老王论期货10.10(转载)

　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜延续亚市跌势，尾盘重挫1.6%至7117美元，较沪铜收市时的7179美元续跌0.86%。10月8日，伦铜仅小幅增仓535至263109，未能改变近来伦铜减仓下行趋势，铜市人气十分低迷。

　　消息方面：1.昨日国际货币基金组织称，经济增长放缓及债务负担加重，为新兴经济体的金融稳定带来风险，同时美国政府依旧处于停摆状态，美元则重新回升至80.4附近，带来部分打压。2.全球最大上市铜生产商-Freeport预计2014年铜销售增长近10%，但今年销量将下滑5%。

　　现货方面：10月9日长江1#铜升水30-升水150元/吨。据上海有色网称，早市现铜升水报价与昨日相当，但因市场交投清淡，部分持货商开始主动调降升水出货，尤其平水铜率先加大贴水。近午间铜价快速回落，持货商心态各异，部分开始报死价，但多继续调降升水，中间商买现抛期，下游少有入市，成交清淡。伦铜方面，0-3月的现货贴水26美元，较前日略缩2.5美元。

　　库存方面:10月9日伦铜库存续减1525吨至515575吨，为连减二十五日，较年内高点678225吨下滑161125吨或23.8%，同时注销仓单占库存比微跌至55.41%。上期所铜库存方面，截止9月30日，较上周微增130吨至151124吨，维持近一个多月来的时增时减之势，但目前仍处于去年9月21日来的低点。

　　观点总结：今早伦铜运行于7105美元附近，沪铜1312合约或开至51300元附近。鉴于美国继续深陷政治僵局，且全球经济增长放缓担忧加重，伦铜领跌基本金属。短期缺乏有效利多提振，该跌势有望延续。操作上，建议沪铜1401合约可尝试背靠52000元之下抛空，目标51000元。

　　2钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3330，涨10元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：3440，涨10元/吨。

　　消息：(1) 工程项目开工率大增,获批项目投资加快 (2) 多省经济增速低于年初目标,各地提出决战四季度 (3) 2012年全球废钢消费量5.7亿吨 (4)62%澳洲粉矿10月9日CIF参考报价131.5美元/吨，涨0.75美元/吨。

　　库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为24642吨，+2643。

　　小结：周三RB1401合约宽幅整理。节后工地积压的需求在近期得到明显释放，拿货积极性较高，商家出货较好，现货报价连续两天上调。操作上，多单仍可持有，止损参考3570。

　　3焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场整体维稳。一级冶金焦太原报价1310元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1515元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1150元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1375元/吨（到厂含税价），持平。

　　消息面：山东省博兴诚力科技焦化厂发生爆炸，爆炸引发大火。目前，事故已造成6人受伤1人死亡。据当地宣传部门介绍，此次大火是由于煤炭焦化厂的一个焦炉煤气罐发生泄露引起的，目前大火已被扑灭，事故原因正进一步调查当中。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为1070手，持平。

　　小结：周三J1401合约低开高走，虽然河北部分钢厂意向小幅下调采购价，但山西和河北焦化厂挺价意愿较强；操作建议，短期1545做多，止损参考1530。

　　4黄金

　　外盘表现：隔夜伦敦金振荡收跌，收于1306.39美金/盎司，日报跌0.97%。

　　消息方面：1.英国8月工业生产较前月下滑1.1%，降幅为2012年9月以来最大，低于预期的增长0.4%。 2.芝加哥联储总裁埃文斯称美国目前高失业率和低通胀的形式需实施宽松政策。3.美联储会议纪要显示不缩减QE对数位委员来说都是相对艰难的决定。

　　现货市场：10月9日，上海现货9999金报收262元/克

　　仓单库存：交易所仓单报372千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至10月10日为898.18吨

　　观点总结:隔夜英国数据表现不佳，联储会议纪要显示9月不缩减QE为相对艰难的决定，美指大幅上行，金价承压回落。当前看来金价受制日线下行趋势线，下方关注1300附近支撑，若失守或将下测1270-1280一线，沪金约254-256，总体仍偏振荡，大区间在254-268，建议暂时观望或于区间内操作。

　　5白银

　　外盘表现：隔夜伦敦银振荡收跌，收于21.89美金/盎司，日报跌1.81%。

　　消息方面：1.英国8月工业生产较前月下滑1.1%，降幅为2012年9月以来最大，低于预期的增长0.4%。 2.芝加哥联储总裁埃文斯称美国目前高失业率和低通胀的形式需实施宽松政策。3.美联储会议纪要显示不缩减QE对数位委员来说都是相对艰难的决定。

　　现货市场：10月9日，上海现货银报4480元/千克

　　仓单库存：交易所仓单报458643 千克，减少2527千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至10月9日为10565.19吨。

　　观点总结：隔夜美指大幅攀升，施压银价，另一方面原油价格大幅下滑亦拖累银价。当前看来银价仍处振荡之中，大区间在20.6-23.4，短线方向不明朗，且临近美国债务上限风险事件，操作建议暂时观望。

　　6白糖

　　外盘:隔夜洲际交易所(ICE)原糖期货微幅收低，在创下六个半月新高后小幅滑落，市场人士继续追踪巴西降雨对蔗糖压榨 速度带来的影响。ICE主力3月原糖期货收盘跌0．03美分，跌幅0．2％，报收每磅18．59美分。该合约周二攀升至六个半月高 位18．67美分，为今年3月份以来最高。

　　基本面消息：

　　1、国家统计局发布的数据显示，2013年1-8月统计在内的七类主要含糖食品产量累计同比增幅在6%-18%之间。其中增幅较 大的是速冻米面食品，累计产量达347.46万吨，同比增幅达17.8%；其次是碳酸饮料，增幅为17.49%，8月份产量为183.26万吨 ；糖果产量增幅位居第三，1-8月累计产量为153.78万吨。

　　2、泰国制糖商公司称，计划在未来三年内将甘蔗种植面积提高720万莱（115万公顷）。

　　现货方面：南宁中间商报价5450元/吨，报价上调10元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5430-5440元/吨，报价上调10元/ 吨，部分糖厂厂仓车板价5240?5500元/吨，报价上调30元/吨，成交一般。

　　库存仓单（张）：559，有效预报0。

　　国内食糖主产区广西气象情况： 全区多云到晴。 南宁市今天白天到晚上，多云，东北风1-2级，最高 气温32℃,最低气 温23℃。

　　总结：泰国计划三年内大幅提高甘蔗种植面积，预期对未来糖价产生压力，国内糖企制糖亏损严重，糖价上涨压力沉重。 技术上，郑糖1401合约继续维持于5200——5050元/吨区间振荡运行，5150元/吨上方压力明显，短期多空相对僵持略偏空。操 作上，短线逢高抛空。

　　7豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连续第二日下跌，因技术卖盘，且在美国大豆收割进行之际，报告显示收成优于预期。11月大豆期货合约收低1美分，报每蒲式耳12.87-3/4美元。12月豆粕合约收跌3.2美元，报每短吨411.7美元。12月豆油合约升0.24美分，报40.67美分。

　　消息方面：1、巴西国家作物局Conab预期2013/14年大豆收成介于8,760-8,970万吨，多于上季的创纪录规模，且令巴西成为最大的大豆出产国。2、作物预估机构Lanworth将2013年美国大豆收成预估从31.12亿蒲式耳上调至31.60亿蒲式耳，指出密西根，内布拉斯加州，南达科塔和伊利诺伊的产量预估上升。

　　现货方面，东北黑龙江产区新大豆收购价格集中在4500-4600元/吨区间，吉林延边地区收购价格为4460元/吨，内蒙地区过3.0筛新粮收购价4500元/吨；国内豆粕销售价格整体平稳运行，个别油厂继续小幅上调报价，全国豆粕市场销售平均价格为4485元/吨，较前一日上调7元/吨；国内豆油现货价格除东北地区油厂稳价以外，多数地区厂商上涨50元/吨左右，散装四级豆油均价为7289元/吨，较前一日均价上调22元/吨。

　　天气方面，美国中西部周四和周五天气干燥，周六西部偏远地区有阵雨和雷暴形成，中部和东部地区天气大体干燥。周末期间间歇性降雨及阵雨帮助补充西部及西北部干燥地区的土壤墒情，但推迟收割，本周收割形势良好。巴西马托格罗索州需要更多降雨才能开始大豆播种，近来间歇出现的阵雨和雷暴天气已令南部地区获益。

　　仓单方面：连豆3708张，持平；豆粕3150张，持平；豆油4310张，持平。

　　观点总结：美豆油因低吸买盘而上涨，带动国内豆油期价走高，但目前油脂仍处偏弱供求面，豆油走势缺乏实质性利好消息支撑。从主力合约看，连豆1401合约震荡整理，短期偏强运行，不过由于季节性供应增加，预期上行空间有限，目前暂时看到4720，建议多单谨慎持有，回调可在5日线加仓，止损参考10日线；豆粕1401合约回调整理，短线表现趋强，建议5日线附近可轻仓做多，回调再加仓，止损在20日线附近；豆油1401合约受美豆油走势带动站上10日均线，后市注意上方7030-7040一线的多条均线的压力，目前看，空单轻仓持有，上破7100则止盈离场。

　　8棕榈

　　外盘：周三马来西亚棕榈油期货升至四周最高，因投资者押注行业报告将显示9月产出增长和库存将低于此前预估。 指标12月棕榈油合约周三尾盘触及2,371马币，为9月10日以来最高位，收盘回落至2,368马币，较上日上涨0.8%。

　　基本面：1、麦格理银行预计明年一季度马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货价格将会展开反弹，平均价格估计在2517令吉/吨，不过到了二季度价格将回落至2241令吉。2、截至10月8日，国内主要港口24度棕榈油库存统计如下：广州库存31.05万吨，日照库存6万吨，天津31.1万吨左右，华东22.5万吨左右，库存总量为100.15万吨。

　　现货方面：国内棕油现货市场价格多数维稳，部分窄幅上扬50元/吨。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中5550-5600元/吨，日均价在5600元/吨，较前一日价格上涨33元/吨；精18度棕油主流报价区间集中在5800-5830元/吨，精8度棕油报价集中在6200-6300元/吨，精10度棕油价格集中在6250元/吨左右，精炼12度棕油价格集中在6150-6200元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：关注周四公布的马来西亚棕榈油库存、产出与出口报告。技术上，棕榈1401合约冲高回落，上方承压60日均线。建议空单轻仓持有，止损于成本价。

　　9 PTA

　　1、9日亚洲PX估价上涨6美元至1456美元/吨FOB韩国和1480美元/吨CFR中国台 湾/中国大陆。2、台湾CPC计划将其位于林园的2#芳烃装置于10月25日关停，该套 装置PX产能在22万吨/年，OX产能7万吨/年，早前曾于9月9日重启。厂家计划停车 1个月的时间。3、远东石化10月PTA挂牌执行8300元/吨，目前4号140万吨PTA装置 开车，运行较为正常，180万吨老装置只有1套60万吨运行正常，2套60万吨停车中 ，厂家货源全部执行合约货源，库存低位。

　　现货价格：华东PTA市场报盘在7700元/吨送到左右，递盘在7600-7630元/吨 附近，目前市场商谈多在7650元/吨及以内送到附近，美金盘方面，市场报盘在 1060-1065美元/吨附近，目前递盘多在1050美元/吨及偏内，商谈维持在1050- 1055美元/吨附近。

　　库存数据：交易所仓单为7735张，较前一交易日持平，有效预报为220张。

　　观点总结：受累于美国原油库存增加和国会的预算僵局，国际原油下跌；亚洲PX现货报价小幅上调，现货动态利润处于-550至-650元/吨，生产商延续亏损局面；10月PTA合同挂牌价出台至8100-8300元/吨；PTA现货市场持稳，商谈气氛一般，江浙地区涤丝行情持稳，各厂家继续优惠走货。PTA 1401合约小幅回落，期价测试7800上方压力，下方考验7700关口支撑，短线维持整理走势。操作上，暂以7700-7820区间交易，依托7820短空。

　　10玻璃

　　2013年10月09日的"中国玻璃综合指数"为1144.43点，比上期2013年10月 08日上涨0.37点。"中国玻璃价格指数"为1134.69点，比上期2013年10月08日上涨 0.38点。"中国玻璃市场信心指数"为1183.37点，比上期2013年10月08日上涨0.32 点。2、从国家发展和改革委员会获悉，得益于煤炭、重油、纯碱等原燃料购进价 格下降，生产成本减少，水泥、平板玻璃产业经济效益好转。但是，水泥、平板 玻璃的产能过剩问题依然突出，结构性矛盾仍未解决。

　　现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1528元/吨；华北地 区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。

　　库存数据：交易所仓单为146张，较前一交易日持平。

　　观点总结：玻璃现货市场整体持稳，部分企业小幅上调报价；华北市场呈现 价涨量增的走势，沙河地区厂家挺价情绪较浓。华东市场走势良好，生产企业在 没有召开华东协调会议的情况下，数次上调价格，企业产销两旺。华南地区市场 需求良好，生产企业调价积极，库存基本保持在正常水平。西南地区市场需求良 好，库存保持正常水平。玻璃1401合约收涨，期价受1300关口支撑超跌反弹，短 线测试1335一线压力。操作建议，暂以1300-1335区间交易。

　　11连塑

　　消息面：1、辽通化工（盘锦乙烯）装置报道：老低压装置一线产5070，二线已停车，开车时间不详，新低压装置产5502S。2、中石化化工销售华东分公司10月LLDPE定价上调250元/吨。

　　原料价格：1、日本石脑油CF日本报909.25美元/吨，较上一交易日涨18.75，石脑油FOB新加坡报98.73美元/桶，较上一交易日涨2.07。乙烯CFR东北亚报1390美元/吨，涨10，CFR东南亚报1470美元/吨，持平。

　　现货价格：国外市场涨跌互现，美国市场报1466-1488美元/吨，跌22，欧洲市场报1270-1275欧元/吨，持平；远东报1500美元/吨，涨5，中东报1485美元/吨，涨5。国内市场小幅阴跌，东北大庆报11500元/吨，持平；华北齐鲁报11700元/吨，涨90；华东余姚扬子11800元/吨，涨250；华南广州报11950元/吨，涨200；华中茂名报11950元，涨150；西北独山子报11700元/吨，涨50；成都大庆11200元/吨，涨100。

　　仓单数据：交易所仓单为3428手，较上一交易日持平。

　　观点总结：国际原油大幅下挫，因美国原油库存升幅大于预期；上游原料乙烯、石脑油价格坚挺，部分石化十月份定价继续上调，对期现市场有一定的支撑，传统农膜生产旺季，下游需求一般，因节前有备货行为，节后刚需接货为主，预计后市震荡整理为主。LLDPE1401合约放量增仓，冲高回落，上方面临11300一线压力，预计后市进入震荡整理阶段，建议在11100-11300区间逢高抛空。

　　12沪胶

　　外盘走势：TOCOM期胶收低，因股市和油市不振。周三TOCOM交易所3月期胶跌0.2日圆，结算价报每公斤264.1日圆。

　　消息方面：1、马来西亚橡胶业小园主发展局（RISDA）今年已经花费了近1,770万令吉用于登嘉楼地区（约4600公顷土地）的橡胶重植；2、9月份，法国市场乘用车注册量实现小幅反弹，同比增长3.4%至142,211辆。

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳报价在19800元/吨左右,海南国营全乳报价在18500-19700元/吨，云南标二市场报价在17200元/吨左右，越南3L含17%税国营胶报价在18300元/吨，泰国3#烟片含17%税在19900-20000元/吨，市场报盘小幅调整，下游买兴不佳，市场相对淡静。

　　仓单库存：上期所天胶库存101300吨，较上一个交易日增70吨。

　　观点总结：IRSG下调年度橡胶增长需求，但整体仍处于增长态势；美国9月车市意外出现逆转，同比出现下滑，目前市场将关注中国汽车销售市场。考虑到8月国内销售不错，且“汽车三包”的实施，很有可能使得购买力的释放后移，因此在金九银十的效应，预计第四季度国内汽车整体销售有望继续向好。9月法国的汽车销售数据意外好转，后续仍然需要德国、英国的数据作为参考。整体上，沪胶后市呈现高位震荡态势。技术上，沪胶1401合约震荡收高，后市以20500为中轴上下波动，建议在20300---20800区间交易。

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