老王论期货10.14(转载)

　　1铜

　　外盘走势：上周五伦铜振荡续涨，尾盘连续第二日收涨0.85%至7200美元，较沪铜收市时的7151美元续升0.68%。10月10日，伦铜持仓大幅增仓6446至268880，表明伦铜跌至7150美元之下，多头逢低积极买入。

　　消息方面：1.中国9月出口同比下滑0.3%，远差于预期的增长5.5%，进口同比增长7.4%，略好于预期，数据显示，受去年同期基数较大等因素，9月进出口增速有所放缓。2. 中国9月未锻造铜及铜材进口457847吨，环比增18.1%，废铜进口39万吨，环比增2.6%。

　　现货方面：10月11日长江1#铜贴水20-升水120元/吨。据上海有色网称，沪期铜反弹受阻，早间持货商延续前期水平出货，进口铜仍是市场供应主流，但平水铜贴水略收敛，近午间，铜价回落，持货商逢高积极出货，现铜升水难抬升，成交随即受抑制，整体中间商青睐好铜，而部分下游入市接货，成交较周初有所改善。伦铜方面，0-3月的现货贴水25.5美元，较前日略缩0.5美元。

　　库存方面:10月11日伦铜库存续减3125吨至509325吨，为连减二十七日，较年内高点678225吨下滑168900吨或24.9%，同时注销仓单占库存比微升至51.52%。同期，上期所铜库存剧增10461吨至161585吨，一改一个多月来的时增时减走势。

　　观点总结：今早伦铜运行于7154美元附近，沪铜1401合约或开至51650元附近。周末公布的中国进出口贸易数据显示外部需求仍未有效企稳，打压市场人气。但9月中国铜进口量大幅回升，料带来部分提振。操作上，建议沪铜1401合约日内继续以52000元为涨跌分界线，上方阻力52500元，下方支撑51000元。

　　2钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3330元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3450，涨10元/吨。

　　消息：(1) 三中全会后房地产调控升级预期或趋浓 (2) 9月钢材出口跌破500万吨,铁矿石进口创年内新高 (3) 钢市不振出厂价松动 主流钢厂谨慎调价 (4)62%澳洲粉矿10月11日CIF参考报价134美元/吨，涨1美元/吨。

　　库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为54358吨，+292。

　　小结：周五RB1401窄幅整理。华东主导钢厂沙钢以平盘出台下一期价格政策，给市场带来一定观望情绪。操作上，日前建议多单继续持有，止损参考3580。

　　3焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场整体维稳。一级冶金焦太原报价1310元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1515元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1150元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1375元/吨（到厂含税价），持平。

　　消息面：中国神华发布公告称，该公司新建黄骅南至大家洼铁路(“黄大铁路”)项目获得国家发展改革委的核准批复。据悉，“黄大铁路”线路位于河北省东部及山东省北部，起自朔黄铁路黄骅南站，接入益羊铁路大家洼站，全长223.7公里，投资估算总额为111.44亿元。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为1070手，持平。

　　小结：周五J1401合约冲高回落。焦炭现货市场整体维稳，东北地区焦炭价格上涨，市场成交尚可。操作建议，1550-1580区间交易，止损上下各10点。

　　4黄金

　　外盘表现：上周五伦敦金振荡收跌，收于1272.15美金/盎司，日报跌1.17%。

　　消息方面：1.美国10月密歇根大学消费者信心指数初值由上月的77.5降至75.2，低于市场预期77.0。

　　现货市场：10月11日，上海现货9999金报收257.31元/克

　　仓单库存：交易所仓单报372千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至10月13日为890.98吨

　　观点总结:上周五美国预算谈判有取得进展的迹象，美股再度攀升，贵金属承压大幅下滑。当前看来，金价处于下行通道中，失守1270附近支撑后或将下测1250一线，建议沪金1312合约尝试反弹256附近逢高做空。

　　5白银

　　外盘表现：上周五伦敦银振荡，收于21.33美金/盎司，日报跌1.58%。

　　消息方面：1.美国10月密歇根大学消费者信心指数初值由上月的77.5降至75.2，低于市场预期77.0。

　　现货市场：10月11日，上海现货银报4355元/千克

　　仓单库存：交易所仓单报457138千克，减2501千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至10月12日为10505.24吨。

　　观点总结：上周五美国预算谈判有取得进展的迹象，美股再度攀升，贵金属承压大幅下滑。当前银价关注日线下方6月底开始的上行趋势线支撑，大约在20.6-20.8附近，沪银1312约4160-4200附近，操作建议关注此线支撑，若失守则将继续打开下方空间，上方关注21.7附近压力，沪银约4400附近。

　　6白糖

　　外盘:上周五洲际交易所(ICE)原糖期货继续上涨，盘中触及七个月以来高位，因巴西降水令蔗糖收割减缓，巴西甘蔗行业协会Unica称，9月下半月，巴西中南部糖产量较上半月下降23％，因降雨导致收割机械无法进行田间作业。 ICE 3月原糖合约 收升0．21美分或1．1％，报每磅18．93美分，稍早触及七个月高位18．95美分。

　　基本面消息：

　　1、巴西甘蔗行业协会Unica周四称，9月下半月，中南部糖产量较上半月下降23%，因降雨导致收割机械无法进行田间作业 。随着榨季进入最后阶段，近几周来中南部甘蔗主产区遭遇大范围降雨，令糖厂压榨速度放缓。Unica称，9月下半月中南部糖 产量为229万吨，低于上半月的296万吨。

　　2、今年9月9至11日，自治区糖业局与广西甘蔗创新团队育种、植保岗位成员组成调研组，赴崇左、来宾、百色等蔗区进行糖料蔗中期生长情况调研。在实地调查、个别走访、数据收集的基础上，综合制糖企业提供的数据分析，2013年我区糖料蔗中期生长情况总体良好，长势略好于2012年；螟害枯心率和黑穗病自然发病率均略少于上年。如果糖料蔗生长后期不出现恶劣天气或大的自然灾害，产量将与上榨季基本持平。

　　现货方面：南宁中间商报价5580元/吨，报价上调80元，部分制糖集团南宁站台报价5550-5570元/吨，报价上调80元，成交一般。

　　库存仓单（张）：559，有效预报0。

　　国内食糖主产区广西气象情况：白天到晚上，多云，偏北风5 -6级，阵风8级;15日，多云转小雨，偏北风逐渐加大到8-9 级， 阵风10级。

　　总结：国内产销数据继续利好，现货价格上涨，对郑糖期价产生提振作用。技术上，郑糖1401合约惯性上涨，当5250元/ 吨附近上涨压力开始显现，技术指标有短期背离迹象。操作上，短线观望为宜。

　　7豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五下跌，交易商表示，因天气良好，使美国大豆收割提速，且预期南美大豆丰收。11月大豆合约收报每蒲式耳12.66-3/4美元，下跌21-1/4美分。12月豆粕合约收跌6.2美元，报每短吨403.4美元。12月豆油合约收低0.94美分，报40.28美分。

　　消息方面：1、我国9月份进口大豆470万吨，8月份进口大豆637万吨。1-9月份大豆进口总量为4575万吨；去年同期累计为4430万吨，同比减少增加3.3%。2、截至10月7日，全国秋粮已收获7.0亿亩，完成种植面积的59.2%，进度同比快2.4个百分点。其中，大豆已收7207万亩，完成71.1%，同比快8.6个百分点。未来几天，北方大部地区多晴少雨，利于秋收作物收割晾晒。

　　现货方面，东北多地新粮收购价格稳定，北安地区价格上涨40元/吨，而牡丹江地区收购价格下跌20元/吨；国内豆粕销售价格稳中涨跌互现，全国豆粕市场销售平均价格为4496元/吨，与前一日持平；国内豆油现货价格稳中偏强调整，多数地区厂商报价上调20-50元/吨，散装四级豆油均价为7298元/吨，较前一日均价上调17元/吨。

　　天气方面，美国周一西部地区有降雨和雷暴，东部天气干燥，气温高于正常水准。

　　仓单方面：连豆3708张，持平；豆粕2090张，减少500张；豆油4293张，持平。

　　观点总结：美豆收割压力开始显现，外盘下跌或拖累连豆类低开。从主力合约看，连豆1401合约冲高回落，上方关注4700一线压力，建议多单谨慎持有，止损参考10日线，目标4720；豆粕1401合约继续减仓回落，收在20日线附近，目前走势微妙，走势处在两可之间，上涨则强势突破确认，下跌则回到震荡区间之内，建议暂时观望，待局势明朗；豆油1401合约高开低走，上探中期均线后承压回落。操作上，建议空单轻仓持有，止损参考成本价。

　　8棕榈

　　外盘：上周五马来西亚棕榈油期货收低，在五日连涨后受获利了结打压，盘中陷入区间交投，因市场焦点转向试图达成协议避免债务违约的美国议员。指标12月棕榈油期货收低0.46%至每吨2,380马币(林吉特)。

　　基本面：1、据行业分析师称，今年九月份印度的棕榈油进口量可能实现四个月来的首次增长，因为令吉汇率走强降低了进口成本。由于节前需求活跃，这一态势可能持续到下月。2、中国9月份进口食用植物油57万吨，8月份进口食用植物油73万吨。1-9月份食用植物油进口总量为598万吨；去年同期累计为551万吨，同比增加8.7%。

　　现货方面：国内棕油现货市场价格稳中有涨，局部地区价格上涨30-50元/吨。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中5600-5650元/吨，日均价在5632元/吨，较前一日价格上涨24元/吨；精8度棕油报价集中在6300元/吨左右；精10度棕油价格集中在6300-6400元/吨；精炼12度棕油价格集中在6200元/吨左右；精18度棕油主流报价区间集中在5900元/吨左右。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：出口数据表现良好为市场提供短期支撑，但马棕产量逐增仍对市场形成中期压制作用。技术上，棕榈1401合约冲高回落，后市或还将测试上方5680压力位，建议暂时观望，等待格局明朗。

　　9 PTA

　　1、11日亚洲PX估价下跌2美元至1454美元/吨FOB韩国和1478美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。2、乌石化百万吨PX装置本月初已经开车运行，厂家装置运行负荷维持在6成左右，基本与停车前负荷一致，厂家全部执行合约货源，走货较为顺畅。3、逸盛石化PTA10月挂牌价格执行8200元/吨，逸盛大化520万吨PTA装置运行负荷在6成左右，宁波逸盛330万吨PTA装置运行正常，一套65万吨装置停车。海南逸盛200万吨PTA装置处于停车。

　　现货价格：华东PTA市场报盘在7650-7680元/吨送到左右，递盘在7600元/吨附近送到，目前市场商谈多在7600-7630元/吨送到附近，美金盘方面，市场报盘在1055-1060美元/吨附近，目前递盘多在1045美元/吨及偏内，商谈维持在1045-1050美元/吨附近。

　　库存数据：交易所仓单为7356张，较前一交易日减少77张，有效预报为110张。

　　观点总结：因EIA称美国财政危机或损及原油需求，国际原油收跌；亚洲PX现货报价小幅下跌，现货动态利润处于-550至-650元/吨，生产商延续亏损局面；10月PTA合同挂牌价出台至8100-8300元/吨；PTA现货市场窄幅波动，商谈气氛一般，江浙地区涤丝行情窄幅整理，市场成交气氛清淡。PTA 1401合约小幅收涨，期价上测7850一线压力后有所回落，下方考验7700关口支撑，短线维持整理走势。操作上，暂以7700-7850区间交易。

　　10玻璃

　　1、2013年10月11日的"中国玻璃综合指数"为1144.40点，比上期2013年10月10日上涨0.01点。"中国玻璃价格指数"为1134.93点，比上期2013年10月10日上涨0.09点。"中国玻璃市场信心指数"为1182.26点，比上期2013年10月10日下跌0.33点。2、8月份重点监测浮法玻璃企业浮法玻璃期末库存4410万重量箱，与去年同期相比库存增加442万重量箱，与上月相比库存增加19万重量箱(统计范围有所扩大)，但部分地区有所减少。8月综合加权平均价格66.50元/重量箱，环比每重量箱上升2.25元，同比每重量箱上升4.39元。

　　现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1528元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。

　　库存数据：交易所仓单为116张，较前一交易日持平。

　　观点总结：玻璃现货市场整体持稳；华北地区市场持稳为主，沙河地区的出库速度一般，近期东北地区销售形势减缓也对华北地区玻璃产生不利影响，部分企业开始出台政策促销。华东地区市场表现一般，部分地区的生产企业产销失衡，库存有上涨迹象。华南市场表现较好，市场需求有所增长，玻璃加工企业进货速度不减，生产企业价格稳定为主。西南地区现货市场走货一般，华中地区的玻璃企业为了增加销量，有降价促销行为。玻璃1401合约减仓整理，期价面临1330一线压力，下方考验5日线支撑，短线呈现震荡走势。操作建议，暂以1310-1335区间交易。

　　11连塑

　　消息面：1、本周华东地区部分PE石化库存量减少1936吨左右，减幅在7.70%。其中，低压减幅最多，减少3015吨左右，减幅在20.3%。2、燕山石化PE老高压一线产7A，二线昨天转产H188（1C7A-1），三线持续停车，新高压产LD100AC，低压一线于10月9日停车待料，二线产6100M。

　　原料价格：1、日本石脑油CF日本报930.25美元/吨，较上一交易日涨14.25，石脑油FOB新加坡报101.3美元/桶，较上一交易日涨1.6。乙烯CFR东北亚报1425美元/吨，涨20，CFR东南亚报1470美元/吨，持平。

　　现货价格：国外市场小幅上涨，美国市场报1444-1466美元/吨，持平，欧洲市场报1270-1275欧元/吨，持平；远东报1520美元/吨，涨10，中东报1505美元/吨，涨10。国内市场基本持平，东北大庆报11850元/吨，持平；华北齐鲁报11820元/吨，持平；华东余姚扬子11950元/吨，持平；华南广州报12050元/吨，持平；华中茂名报11950元，持平；西北独山子报11850元/吨，持平；成都大庆12450元/吨，持平。

　　仓单数据：交易所仓单为1936手，较上一交易日减少600。

　　观点总结：国际原油大幅收涨，因美国计划提高债务上限，提振市场；上游原料乙烯、石脑油价格坚挺，塑料生产商利润仍维持亏损状态，各地区石化定价继续上调，对期现市场有一定的支撑，传统农膜生产旺季，下游仍有一定的需求，因节前有备货行为，节后刚需接货，且部分装置停车检修及减产，整体库存一般，预计后市高位。LLDPE1401合约继续放量增仓，震荡上行，期价突破11300一线压力，下方继续考验五日线支撑，建议前期多单谨慎持有，下破五日线止盈。

　　12沪胶

　　外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货周五跳涨近3%，至逾一周高点，因美国债务谈判看似取得进展，激励了投机性买盘。不过，油价走低拖累了市场。TOCOM交易所3月期胶涨5.4日圆，结算价报每公斤264.6日圆。

　　消息方面：1、英国市场9月份新车销量达到403,136辆，较去年同期的359,612增长了12.1%，保持连续19个月同比增长；2、2013年9月，三菱汽车在中国市场销售了6,040辆汽车，对比去年同期销量2,340辆，增长了158.1%。

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳报价在20000元/吨左右,海南国营全乳报价在19900元/吨，2012年老胶报18500元/吨左右，云南标二市场报价在17200元/吨左右，越南3L含17%税国营胶报价在18300-18500元/吨，泰国3#烟片含17%税在20000元/吨左右，沪胶反弹，市场报盘上涨，实单商谈为主。

　　仓单库存：上期所天胶库存102200吨，较上一个交易日增150吨。

　　观点总结：IRSG下调年度橡胶增长需求，但整体仍处于增长态势；美国9月车市意外出现逆转，同比出现下滑，目前市场将关注中国汽车销售市场。考虑到8月国内销售不错，且“汽车三包”的实施，很有可能使得购买力的释放后移，因此在金九银十的效应，预计第四季度国内汽车整体销售有望继续向好。9月法国的汽车销售数据意外好转，英国数据保持好转态势，但是德国的数据表现欠佳，整体还不大能确认欧洲车市回暖。整体上，沪胶后市呈现高位震荡态势。技术上，沪胶1401合约震荡收高，后市以20400为中轴上下波动，建议在20400---20800区间交易。

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