苹果期货持续暴涨的间接原因有哪些？

最近一段时间，要说期货市场涨幅最大、最热门的期货品种，无疑就是郑州商品交易所的苹果了。截止今日上午收盘已经涨到最高9439点，按照这个价格来算，苹果每公斤的价格要在9.4元上下，如果算上运输费、仓储费、人工成本、包装、冷藏等费用，这个价格至少还要翻一翻，那么问题来了，苹果涨了这么多，我们还能吃得起苹果吗？

与此同时，我们最近也听到不少关于苹果滞销的消息，多数地方苹果销售情况不佳。一边是期货苹果大涨，一边是现货价格狂跌，甚至滞销。期现市场的冰火两重天，一时间让不少做空苹果期货的摸不着头脑，这到底是怎么一回事呢？

随着苹果期货价格的一路上涨，那些没有赶上苹果期货上涨的投资者们，在空头上开始摩拳擦掌，打算摸顶苹果期货。5月4日与5月16日，在苹果上涨过程中，也有不少人做空苹果。很显然事实证明他们都做错了方向。

自从2017年12月22日上市之后，苹果期货从当天7800点一路下滑到2018年2月22日的最低点5841点.，两个月时间跌幅达到25.12%。随后的一个多月时间里，苹果期货价格反弹，但反弹的幅度不大，整体可以看做是横盘整理，且存在着企稳上涨意向。

实际上，苹果的品种有20多种，主要包括早捷、国光、嘎啦、秦冠、红元帅（美国进口的相同品种为蛇果）富士等。作为具有交割品级的富士只是其中的一种，只是相对来说，富士果要占到全国苹果产量的70%。

根据郑商所制定的基准交割品里面显示：苹果符合《中华人民共和国国家标准鲜苹果》（GB/T10651-2008）一等级及以上等级质量指标的红富士苹果，其中质量容许度不超过5%，磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比则不作要求。相比其它品种苹果来说，具有交割品级的苹果要求果径要大于等于80mm，入库硬度要大于等于6.5Kgf/cm平方值，出库和交割时要不低于6Kgf/cm平方值。即便是替代交割品上，果径的要求也要在75mm—80mm之间，其余标准则与基准交割品一致。贴水甚至可以达到2000元一吨。

郑州商品交易所合约制定具有交割品级的苹果，与市面上流通的苹果还是有一定的差别的。这也就充分解释了，为什么期货上的苹果价格和我们见到的现货苹果不一样。具有交割品级的苹果由于质量、口感、耐存等，在价格上就要比其他苹果要贵一些。这一点，我们通过去水果店、超市购买苹果时就能看到，货柜上摆放的苹果既有富士、秦冠、嘎啦等，也有美国进口的蛇果。它们的价格也有区别，秦冠等价格在超市、水果店大致价格在2.5—4元一斤附近，平时的富士价格也在8元一斤上下，进口的蛇果（也可能是红元帅）价格相比国内要贵上2-3倍。

上方图表显示的是2010-2017年我国红富士苹果批发价格曲线。红富士苹果批发价格年均波动幅度达到90%，这说明苹果的价格在一年当中变化幅度还是比较大的。虽然价格波动比较频繁，但幅度明显，其波动规律仍然具有规律性，而我们恰好是可以发现这种规律性的。其中10-11月，由于新果上市，供应增加，其它季节性水果也相继上市，造成苹果价格较低。进入12月后，由于临近年关，季节上的水果较少，这是苹果消费的旺季，苹果价格也随之一路水涨船高。年关之后，进入3-4月份，机械库集中出库大量苹果充斥市场导致价格下跌。5月之后，由于新果没有上市，库存的苹果不多，冷库出货也接近了尾声，价格会再度走高。

此次苹果期货上涨，一方面是赶上了5月份机械冷库出货接近尾声供应下降，价格再度走高，另一方面的诱因则是4月份清明节的冻害，致使市场有了可以炒作的机会。进入4月份之后，由于中国北方遭受了冻害，致使西部的瓜果受损，尤其是以山西、陕西、甘肃等地区受灾严重。时值苹果花开季节，遭受冻害会使苹果出现授粉不良、柱头干枯死亡等不良反应。即便是后期的补救措施，也会对后期坐果造成不利影响。因此有业内人士担忧这轮降温会对苹果结果及质量造成影响。此外也有人表示，冻害造成了数十万亩苹果受灾，严重程度实属历史罕见，预测苹果产量会减少20%。

从上方图上我们可以看到，我国苹果的种植范围主要集中在黄土高原和环渤海地区。其中山西、陕西、甘肃以及河南三门峡等地区都在其受灾范围，其产量合计约占7省的50%。 苹果受灾成为本次支持做多的主要理由！为此，多数人认为苹果价格因此会大涨，更有市场传言傅海棠先生等特地去了西北地区考察。但实际这个消息铺天盖地而来，很多人并没有搞明白苹果的供需究竟是怎么回事？

也许有人会有疑问，为什么年前12月份-2018年2月份没有出现这种上涨呢？

根据往年来看，2006年至2015苹果价格总体呈现震荡上涨态势，果农种植收益不断提高，种植积极性提高带动种植面积不断增加。至2016年后，市场供大于求局面逐渐显现，苹果消费疲软，价格已经步入了下行通道。这种库存比较大，苹果价格一时难涨。因此有业内人士当时分析称，如果天气表现正常，几年前种下的果树将陆续实现挂果，产量仍将进一步加大2018/2019年中国苹果市场产量过剩局面。不过从目前情况来看，此轮寒潮已对主产区苹果产量造成实质影响，预计市场供需格局有望因此转向平衡。即便按照这个说法，苹果价格不过是回归到价格的平衡点而已。

根据郑商所制定的基准交割品里面显示：苹果符合《中华人民共和国国家标准鲜苹果》（GB/T10651-2008）一等级及以上等级质量指标的红富士苹果，其中质量容许度不超过5%，磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比则不作要求。相比其它品种苹果来说，具有交割品级的苹果要求果径要大于等于80mm，入库硬度要大于等于6.5Kgf/cm平方值，出库和交割时要不低于6Kgf/cm平方值。即便是替代交割品上，果径的要求也要在75mm—80mm之间，其余标准则与基准交割品一致。贴水可以达到2000元一吨。

从郑商所公布的合约标准来看，苹果期货交易单位是10吨一手，最小波动价格是1元/吨，也就是说期货波动一个点是10元。我们按照目前的最高价格9439点来说，每千克红富士苹果价格是9.439元。如果我们参考前面的价格波动区间来看，这个价格属于正常的波动范围。而且这个五月份正好处于机械冷库出货的尾声阶段，市场存货相比之前明显减少，价格是逐渐抬升的一个过程，难保不会再度创新高，因此在此选择做空的还是要谨慎才行。

事实上在清明节假期之后，我们确实收到了一通来自西安的电话，对方透漏傅先生的考察状况，电话内容则是要不要一起做苹果期货。这个机会的确很诱惑人，但最终还是没有决定去做。事后很多人在这样问道：王老师苹果涨势这么好，你为什么不做苹果期货。答案是很明显的：因为不熟悉，所以不考虑。这其实也是做交易的一贯原则，不了解的不要去做。欢迎大家关注王春禄谈交易，下方留言评论，了解更多讲解视频，一起学习，共同进步！