把50万炒到7000，就这么简单

　　把50万炒到7000，就这么简单

　　近期，网上有篇文章流传甚广——“把50万炒到7800元，谁比我惨？”这是一个有9年投资经验的投资者，经历过2007年牛市，然而到今天几乎输光本金。看后笔者很心痛。他的反思很中肯，但还有很多不足、偏颇，笔者将一一点评。对于其他投资者，解剖这样一个案例或许能提供一些借鉴。

　　文章很长，总结了他自己在股市中的学习过程，以及9点失败原因。这是个非常典型的散户，他那么肯学习、肯专研，还输得这么惨，很重要的原因是——学歪了。他只迷信所谓的“技术”，而完全没有树立正确的投资理念和对基本面的尊重。当然，他还是有救的，因为他肯反思。老刀微信188188618

　　谈他之前先说笔者身边的一个案例，7月份笔者装修房子的时候，负责安装家具的一个师傅无意中和笔者谈起投资。他说他不懂股票，只好买基金；7月份股市大跌，大家都赎回，他也跟着赎回了基金，确保了30%左右的收益。

　　应该说这个师傅学历并不高，然而他有正确的投资理念：第一、他不懂选股，于是他买基金；第二、他知道即使买基金也是要“择时”的，市场热时买，市场冷时赎回。与此同时，笔者身边也有高学历的朋友，却声称“从没有在股市中赚到过钱”。可见，正确的理念和错误的理念差异有多大。

　　下面回到这个散户，让我们看看他是如何输钱的。

　　失败原因之一

　　急躁

　　当时开好户之后，自己就让帮我开户的证券公司经理当场买了一支股票。因为当时看到这只股票稍微涨一下，心里就急不可耐地抢着买进去，好像错过了就会错过一笔横财。现在想来，这种心态一直伴随着我炒股这么多年，也是自己持续亏损的最主要原因――急躁。

　　点评：为什么会“急躁”呢？因为这个散户一开始参与股市就是“炒”股，而非投资股票。连这个企业是干啥的都不知道，只因为股涨了就买，这种“炒”股的实质就是与市场的“波动”对赌。怎能不急躁？又怎能从对赌中连续的赚钱？

　　如何做到不急躁呢？就要知道买的是啥，这就涉及到基本面研究，微观是公司层面，宏观方面则是政策、资金、市场情绪等。这样的研究会为你构建一个安全边际，再结合一定的技术（主要是判断短期市场博弈趋势）作波段操作或者短线操作，胜算就大了。

　　失败原因之二

　　追求暴利

　　跟绝大部分股民一样，我总是希望买进去就涨停。现在想来，炒股九年，我一直抱着这种想法在炒股。追求暴利，是导致自己亏损的另一个重要原因。那时候还有权证，其涨跌停板会比股票本身放大三倍左右，一般约在30%，而且是T+0。记得有一次，自己买了一支股票的权证，看着权证价格越跌越快，一直跌到跌停板，到收盘时，自己紧张的衣服都浸湿了。

　　点评：追求超过平均利润的“超额利润”并没有对错之分，关键是方法。满大街去“撞”牛股是撞不到的，偶然撞到你也不认识，还会撒手。

　　推荐看一下《巴菲特之道》（哈格斯特朗著、杨天南译）这本书，巴菲特投资的9大股票中很多都是短期翻几倍的大牛股。他是怎么买到的呢？首先他对这些优质公司都十分了解，然后耐心等到这些公司“出事儿”、股价大大低估时出手买入。总结一下，巴菲特买到牛股就是等“英雄落难”。

　　失败原因之三

　　过度交易

　　这真的是个极其惨痛的教训。过度交易，不论是为了测试技术，还是因为心理因素，都非常致命。这里还有一个问题，就是止损。牛市里，最好不要止损。但我从炒股开始，一直学的是老外炒股的理论，严格执行止损，过度交易加上严格止损，亏损速度就更加惊人。说到这个就觉得心痛。从2007年初涨到6124点没赚钱，从1664点涨到3478点也没赚钱。我曾经统计过自己的历史交易记录，大概是平均每不到1.5天就会买入或卖出一次。好恐怖！

　　点评：这个散户极度迷恋“技术”，但不知道那些技术指标的本质是什么。所有技术上的统计指标都有一个前提假定——历史是可重复的。然而，有哪一天股市的走势是一样的呢？还从没有过，股市本质的属性是运动的、变化的。技术指标的作用是辅佐基本面做判断，绝对不可本末倒置。

　　失败原因之四

　　追求确定性

　　在思考的诸多交易哲学问题中，不确定性和确定性之辩是最大的难题。这也是我后期持续亏损的最主要原因。股市的本质就是个混沌系统，不确定性是混沌系统与生俱来的特征，但自己偏偏想找到一种确定性。对于我而言，确定性就是买进去之后，就一定涨，甚至一定大涨。我不知道这种确定性是否存在，但我一直在寻找，我一直认为，涨的股票以及大涨的股票都有其内在的共性规律，只不过我们不知道罢了。于是乎，就要不断研究，还得不断测试。

　　点评：这名散户认为“追求确定性”害了他——事实上“追求确定性”正是价值投资的核心，它是通过构建安全边际实现的。通俗的说，就是大概率、小风险地赚到钱，巴菲特一生就是这样赚钱的。

　　失败原因之五

　　替人炒股

　　这里还要说一个很荒唐的事。2009年10月交易系统建成后，自己不断搞进搞出，搞了有一年左右，系统的四个模块中，趋势判断模块已经比较精准了。正是因为感觉自己有点水平了，其实狗屁都不是，自己居然主动帮朋友炒股。但是整个行情处于熊市，亏损是必然的，最后连朋友的钱也暴亏，这部分亏损最终也算在自己头上。

　　点评：这个散户一直想研究出一套“交易系统”战胜市场——哎！笔者只能一声叹息了。美国著名的长期资本公司曾经很牛，合作人中好几个是诺贝尔经济学获得者，应该足够聪明了吧，然而长期资本公司最终的结果是破产。这时你会说“高频交易”很牛啊，事实上那些很牛的高频交易几乎都利用了非法手段，在美国、中国都有案例。中国的案例就是前不久破获的那个“非法获利20亿元”的期货大案，他们利用非法手段总能提前在你之前“看”到报价，所以赚钱当然容易。

　　这个散户一直在错误的方向上“使劲”，而且还拿别人的钱炒股，相当于放大杠杆，能不输得惨吗？

　　失败原因之六

　　急于扳本

　　炒股九年，最大的感受就是如果心态不好，再好的技术、再好的交易系统也赚不到钱，只会亏钱。有时候想想自己技术也学了不少，交易系统也有，为什么还是一直亏钱呢？即使是牛市也赚不到，根本原因还是心态问题。急于扳本，就是一个很致命的心理问题。不管是总体亏损急于扳本，还是一两次交易赚了钱之后，又吐回去了的急于扳本，都是很致命的。一急，人就乱搞了，过度交易、重仓、追涨杀跌等不良习惯就来了。

　　点评：这一点他总结的很好。行为科学、心理学是影响交易结果的一个重要变量。伟大的投资者几乎都是洞悉人性的心理学家，例如巴菲特的好朋友芒格，他那篇著名的《人类误判心理学》值得每一个投资者反复阅读。

　　失败原因之七

　　眼红别人

　　牛市的时候，一听说明人赚了多少多少，感觉真不是滋味，即使没亏钱，也觉得自己亏大了。不过，这回我学乖了一点，跟别人说的时候，都说自己不炒股票。这样省得别人在自己面前炫耀，自己受到的影响也小一点。别人推荐股票也好，说大盘走势也好，一概不听，只相信自己的判断。

　　点评：要独立思考，独立作出投资判断，这是对每一个理性投资者的要求。当然，“独立”并非指一个人苦苦摸索，而是有选择的接受信息。老刀微信号188188618

　　失败原因之八

　　逆势交易

　　炒股亏钱，其实最直接的原因，就是逆势交易。顺势的话，多多少少总能赚点，就算过度交易，也只是赚得少点而已。但逆势交易，必定亏钱，如果再加上过度交易，那就必定暴亏。

　　点评：在单边下跌市中一定要及早清盘观望，越早越好。在单边下跌市结束后的震荡市中有短线机会、波段机会，可适当参与。有人会问，“我看不清趋势，怎么办？”当然，也是先出来观望啊。既然看不懂行情，还拿钱扔在股市撞大运，那也太对钱不负责了！

　　失败原因之九

　　过于自信

　　从去年5月牛市启动一直到今年年初，我还是跟以前一样在不断试错试错试错。赚钱是不可能了，不过亏倒也没亏，毕竟是牛市，亏一点又会扳回来。今年年初，好像运气突然来了，短短1个月盈利200%，基本以超短线交易为主，也就是今天买明天卖。我现在回头来看，还是稀里糊涂的，这个钱赚得莫名其妙。然而，此时的我信心满满，狂妄地认为从此我踏上了发财之路了，并没有意识到一场危机正悄然袭来……如今，一切得从头来过。

　　点评：“盲目自信”是人性弱点之一，也是投资者大敌，一骄傲就很容易做出错误的判断。这个没有好的方法克服，只能修炼心态，把投资当做一项事业，而不仅仅是赚钱工具。笔者有个自己写的座右铭“骄怒二匪”，就放在案头，也是时刻提醒自己“不骄傲”、“不急躁”，现赠与大家。