买入套期保值案例(只供研究,禁止转载)(转载)

某地产公司今年1月洽谈一开发项目，预计七月动工，项目需铝材500T，1月10日该项目所需铝材的现货价格为14500元/T，企业经过核算对此时的市场价格比较满意，且经过分析认为，市场价格以后很有可能上涨，而现在买入又会占用很多资金，为避免将来现货价格上升，导致材料成本增加，公司决定在买入铝期货进行保值，此时上海铝7月合约价格为14200元/T，于是该企业1月10日在期货市场买入100手7月合约（5T/手）。以后市场价格完全如该企业预测价格大涨。6月15日该企业在现货市场上以17300元/T的价格买入铝材500T，同时在期货市场上以17000元/T卖出100手7月合约，对冲1月10日建立的买入头寸。具体交易情况如下表：

　　 现货市场 期货市场（5T/手）

　　1月10日 铝材价：14500元/T 买入100手7月铝合约价格：14200元/T

　　6月15日 买入500个铝材价格：17300元/T 卖出100手7月铝合约价格：17000元/T

　　套保结果 14500—17300 = —2800元/T 17000-14200=2800元/T

　　结论：

　　1、现货市场：6月15日买入现货比1月10日的市场价格多支付了：2800*500=1,400,000元，铝材成本增加了140万元。

　　2、期货市场：6月15日卖出100手7月铝合约的对冲1月10日买入的头寸时盈利了：2800*100*5=1,400,000元

　　3 、该企业用期货市场的盈利弥补了现货市场因价格上涨而增加的材料成本，从而使该项目铝材成本锁定在14500元/T的价位上，达到规避因价格变动带来经营风险的目的。如果企业当时没有进行套期保值的操作，那么该项目将在铝材这一项上就要增加成本支出140万元。