金融股票拉升难以逆转指数下跌

信息快递

　　欧洲救市案过德国关

　　点评：最近欧洲主权债务危机是全球金融市场动荡诱发原因之一，包括中国股市在内的股票和商品市场跌幅较大，本条利多消息有利于股市稳定。

　　三季度数据10月中旬公布 全年经济定局

　　点评：在持续收紧的宏调政策下,中国经济已呈现增速放缓的趋势，相应的CPI等数据开始逐步往下，反应到股市也是不断调整，投资大趋势要看经济运行。

　　国内商品集体下跌

　　点评：近来商品市场和股市联动，集体共同回落，原因主要是进入第三季度经济减速明显，下游需求下降，导致商品回落，相应股市中原材料板块风险较大

　　中国企业依然保持全球股权资本发行的第二名

　　点评：今日以来股市扩容十分显著，因而我国新股发行获得全球第二的排名，大势已经疲软，扩容抽血负面作用不容忽视，减少新股发行量有助指数反弹。

　　昨日市况

　　周四股市跳空低开，由于美股持续几周的反弹可能终结，引发全球金融市场回落。上午股市10：30分后出现资金拉升护盘动作，主要是券商和银行股票受到短线资金青睐，权重股票拉抬使得大盘跌幅缩小。但是有色金属等板块继续下跌，此外ST板块前期抗跌后出现补跌现象。下午市场继续回落，即使权重金融股票拉抬也难以逆转大盘回落趋势。上证指数全天表现是适当回落，全天跌幅1.1％，到尾盘时刻沪市指数为小阴线，上综指以2365点收盘，成交570亿，深成分指数以10288点收盘，成交482亿元。

　　热点扫描

　　周四券商和银行板块的技术性反弹阻止了大盘大幅度下挫，此外汽车股票也走势较好，最近以来绝大部分股票出现回落，只有汽车和部分传媒类股票逆势温和上攻。券商股票一般领涨和领跌股市，值得注意的是最近二周券商板块指数似乎有底部走稳迹象，一线蓝筹券商如中信、华泰证券拒绝跟随大盘回落，似乎提醒市场未来杀跌空间有限了。值得关注的是汽车板块最近走势最强，上海汽车作为龙头乘用车股票涨幅接近10%，汽车股票同券商股一样具有领先市场的引导作用，其中券商股票提前反应金融市场冷暖，汽车股票预示未来实体经济走向。因此，券商和汽车板块逆势企稳可能是大盘未来阶段性反弹信号，另外前期抗跌的食品酒类和一线蓝筹医药股票出现补跌现象，防御性板块补跌后才有反弹的可能。

　　操作建议

　　过去一段时间指数持续回调，即出现短期一二天阳线后就不断回落，走势十分疲软。从历史经验看，2004-2005年缓慢持续回落是一种弱市运行方式，2011年到目前为止类似2004-2005调整方式，一般经过几周调整后会有几天的短命反弹，然后又继续下一轮下跌浪。只有遭遇很强支撑位置才有阶段性强势反弹，如果上述历史规律在今年重演，那么当前大盘要跌倒2300点附近强支撑才会发生阶段性回暖。另外从时间周期看，10月份前后在季节性因素作用之下，大盘容易在弱市之中企稳，所以无论从支撑位置还是时间周期看，今年10月份前后发生反弹概率较大。如前所述，汽车和券商板块当前的企稳可能是一种信号，机构预计全年汽车销量增速约为5%，销量约为1890万辆，1-8月份乘用车销量同步增长6.0%。值得注意的是8月份乘用车销量增长7.3%，汽车销售自上半年以来大幅度滑坡现象，但从6月份以后开始出现回暖稳定迹象，尤其轿车销量从4-5月份增速不足5%最近回升到10%附近，预计金九银十汽车消费会更为乐观，而房地产的金九银十目前看来基本泡汤。上述行业基本面反应到股市就是汽车板块开始探底回升，而地产行业指数跌出新低。投资建议是大盘将继续回调寻找下一个支撑点位，当前有机会可以降低仓位，以便大盘在10月份附近发生反弹时机可以补仓，未来可以关注汽车、券商等先行反应的板块。