趋势交易-超短加中捂战胜股指期货(转载)

周五，股指期货将正式开闸，这个中国资本市场的新生事物究竟会给A股带来哪些影响？

　　　　 近日，部分证券期货业内人士对此进行了分析，分析表明，如果散户不能及时转换投资思路，将面临一场"杯具"……

　　　　 ·杯具篇·

　　　　 看不到主力筑顶出货

　　　　 冤死

　　　　 "股指期货推出后，主力博弈方式将有多重选择"。首创期货分析师仲红星表示，具体而言，用一部分的资金放在股市，另一部分资金在期货市场开仓

　　　　。上升行情里，正股获利，股指期货建仓多单获利。到达高位后，不再需要反复筑底出货，直接在期货市场建仓空单，行情下行时，期货市场获利，"这将节约大量出货时间和交易成本。届时，散户有可能看不到主力筑顶出货，但行情已经转向"。"由于原有主力联合发动行情的格局将被打破，所谓的涨停板敢死队也将逐步销声匿迹，游资不得不重新建立自己的盈利模式"，光大证券成都武成大街营业部咨询部经理蔡苏表示，在以往合力做多的模式中，主力与主力之间的利益分歧不大，往往容易形成合力，而在新模式下，做空做多都能获利的规则将会逐步瓦解这种合力，"我们在成熟的资本市场没有听到过涨停板敢死队的说法，是因为这种盈利模式只会出现在单边做多的市场，而对于A股市场而言，这也将是大势所趋"。

　　　　 "过山车"可能频频上演 吓死

　　　　 在股指期货推出之初，市场的宽幅震荡是否就将成为常态？

　　　　 仲红星认为，股指期货推出后，市场原有的波动规律可能会发生变化。这种变化会分三个阶段实现。首先，在股指期货推出初期，因参与门槛高，隔夜持仓不超过100手的规定，给大资金的机构投资者的操作带来极大的不便。50万的入市门槛限制了散户参与的数量，"没有足够的对手盘，机构投资者很难进场大规模交易"。所以初期估计市场表现平稳，不会出现大幅剧烈的波动。

　　　　 在初期平稳过渡后，为了发挥股指期货的作用，门槛会有所降低，大资金可以大规模进场博弈。这个时期应该是大机构相互搏杀的阶段。届时两个市场互相影响，股指期货对股市起到了助涨助跌的作用。市场波幅加大，频率变高。

　　　　 最后，经过几轮搏杀后，市场上另一种力量将形成规模，运用期货套保套利功能的人数将达到一定水平，"这种行为有助于市场回归理性。最终股指期货这一价值发现功能，缓和了市场的波动，国内整体金融市场步入健康发展阶段"。

　　　　 一不留神买到"仙股" 套死

　　　　 "周二的过山车行情就是最好的证明，随着股指期货的推出使得机构重新夺回话语权，散户的生存环境将越来越艰难。"蔡苏表示，随着做空机制的引入，机构的资金优势将进一步凸显，未来监管层将逐步放行基金、社保基金、甚至对冲基金进入股指期货市场，而掌握股指期货话语权的机构也将重新夺回A股市场的话语权，"毫不客气地讲，到那个时候，散户已不是机构眼中的菜，股指期货市场将是大机构与小机构博弈的战场"。

　　　　 蔡苏强调，未来散户必须逐步改掉炒作题材股的操作习惯，因此中小市值的题材股将逐步被蓝筹股所替代，"甚至不排除一部分绩差股成为仙股的可能"。 （天府早报）