前期货经纪人自爆日前新疆期货投资行业背后内幕(转载)

来源：都市消费晨报 更新时间：2004年10月15日

　　日式培训、设台“钓鱼”、换经纪人……这些目前在新疆期货业惯用的伎俩，并不为人所知。在使经纪人获得高额利润的同时，也使新疆期货业的运行车轮偏离了正常轨道。

　　曾几何时，期货经纪人作为期货业的“中流砥柱”，以独特的工作方式、高额的佣金收入，被社会公认为名副其实的“金领”。“期货”一词也在投资者的眼中充满着陌生与神秘，“一夜暴富”、“倾家荡产”成为老百姓茶余饭后形容期货行业的最多字眼。

　　伴随着近年股票市场的日益惨淡和期货市场新品种的相继登台，越来越多的人正为投身“期海”而摩拳擦掌。期货行业风险几许？作为期货经纪人，他眼中的期货市场究竟是什么现状？近日，一位名叫孙勇的前期货经纪人来到本报，自爆目前新疆期货投资行业背后的层层内幕。

　　从无业人员到经纪人

　　“我先从期货培训班讲起吧，告诉你这些‘专家’是如何练成的。”孙勇刚坐下，就有些迫不及待地说道。

　　“去年年底，我在家没事可做，看见首府某家期货公司门前张贴着免费培训经纪人的广告，就想去试试，结果很顺利拿到了报名资格，期货公司通知我３天后正式接受培训。

　　“３天后，我怀着好奇的心情坐进了培训教室，在不大的空间里，还有十几名年龄不一的‘同学’。从衣着上很难看出他们从事的是何种职业。由于大家并不认识，所以没有太多的交流。

　　“‘欢迎各位新学员参加本期培训课程。’一位姓刘的讲师出现在讲台前。‘今天是第一节课，我们大家相互认识一下。’紧接着，各位‘同学’一一做了自我介绍。通过介绍，我发现在这十几名‘同学’中，只有两人原先有炒股的经历，剩下的和我一样，大都是无业人员。

　　“虽然是免费培训，但课堂纪律还是很严的，不许说话，不许乱动，据说这是来自大洋彼岸的教育。

　　“在为期两周的培训中，股票和期货基础知识的课程各占两天。讲师简单介绍了股票和期货的起源、发展等情况，随后就是一些基本指标的应用。课间休息时，一名姓张的女士还抱怨道，‘对于像我们这样十几年都没有进过教室门的人来说，这老师讲得太快了，根本听不懂。”

　　剩下的５天时间主要是讲如何开发客户问题，包括客户资料的收集和约见客户的技巧等，其中，如何收集名片让孙勇印象颇深。“你们和市内的名片印刷店搞好关系，可以得到大量的信息，也许其中就有潜在的客户，还可以到大型酒店去找名片……”

　　“两周的培训时间过得很快，转眼间已经到了结束的时候。在课程总结时，有学员质疑‘这么短的培训时间，我们还没有实际操盘经验，如何指导客户交易？’讲师的回答是，‘技术方法上你们不用考虑，只要把资金拉过来，自然会有人帮忙操作的。在客户面前，你们现在就是专家……’”

　　CALL客、侃客和摆客

　　“在新疆期货行业内部，有这样３个特殊名词。”在讲述完“专家培训”后，孙勇接着又说道：“它们分别是ＣＡＬＬ客、侃客、摆客。此外，他们把在街头设置的咨询台称做‘钓鱼台’。”

　　他给记者作出具体解释。“所谓ＣＡＬＬ客，来源于传呼机的方式，就是经纪人通过收集大量名片，从中筛选出目标客户，再通过电话和上门拜访，最终将客户成功领到某家期货公司就ＯＫ！接下来就靠侃客了。”

　　他停顿了片刻，继续描述道：“侃客的作用非常重要。顾名思义，侃客就是要‘能侃’，他们往往是一些有丰富经验的经纪人，依靠过人的谈吐、阅历以及一些记载着成功投资的交易对账单（这些对账单可以在内部共享），使客户相信期货投资的巨大收益，而对于风险问题却轻描淡写。优秀的侃客能直接促成客户在期货公司开户、存钱。”

　　“一旦客户做出投资决定，就必须要签订期货经纪合同，而这些合同大多是期货公司单方制订的、用于重复使用的格式合同，不合理地加重了客户的义务。作为一名客户，大多不太注意协议的细节就草草签字，就算有人对合同某些部分提出疑问，经纪人也会巧妙地予以解释。”

　　孙勇特别强调，在大多数期货合同中，交易密码是由经纪人和客户共同保管的，这和股票市场有很大区别。也就是说经纪人可以对交易行使全权委托。分析这一“奇特”现象时，孙勇认为，关键是进入期货市场的投资者对期货知之甚少，投资基本上完全依赖于经纪人。再加上期货交易的特殊性，比如保证金制度、到期交割等，使得客户不可能像买股票一样将期货合约“捂”上三五年。就算有些客户起先自己保管密码，但过一段时间后基本上都会将密码“拱手相让”。将密码交给经纪人，是日后客户纠纷“理亏”的关键。

　　“而摆客并不是每次都出现的，只有客户的资金发生大量损失并且和经纪人发生严重纠纷时，他们才以中间人的身份出面调停，他们往往是一些职务较高的经纪人。”孙勇嘲讽道，“他们有一招惯用的伎俩——换经纪人。”因为客户此时已经意识到自己的处境，但又不甘心白白损失，所以换一个经纪人重新开始是大部分投资者的选择，于是，追加投资，东山再起的“赌徒行为”比比皆是。

　　“在客户眼中，是不可能看见这三者的真正身份的，有时为了博取信任，甚至还有经纪人为了‘维护’客户利益和其他经纪人发生争吵。”孙勇耸了耸肩，“这当然是装给客户看的，ＣＡＬＬ客和侃客都将从客户交易佣金中获得不菲的提成。”

　　18天，资金损失80%

　　“在我从事期货工作的３年时间里，经历的黑幕和纠纷不计其数，但印象最深的要数１８天资金基本赔完的故事。”孙勇回忆道，“这是一个来自政府机关的客户，３０多岁，叫王冰。”

　　今年年初，王冰和大多数投资者一样，想在期货市场发一笔财，在经不住期货经纪人频频“钓鱼”的诱惑下，从朋友处借了１０万元一股脑投入了期货市场。起初，王冰非常谨慎，没有好机会坚决不操作，经纪人也是积极配合。这样下来，账户暂时还略有赢利。随着时间的推移，王冰对期货投资的陌生感逐渐消除，下班之余，还时常约其经纪人吃饭喝茶，共同研究主力品种的走势，对经纪人的信任感也逐渐增强。

　　正当王冰感觉机会来临，信心十足地准备追加投资时，单位突然通知其到南疆出差１个月。

　　王冰在南疆工作的地方无法看到期货市场的行情变化。起初，经纪人每天都打来电话，汇报行情走势，交流投资心得。过了两天，经纪人说最近小麦行情很好，建议王冰买一点做做短线，王冰没有同意，一再叮嘱其多看少动，经纪人满口答应。

　　但接下来几天经纪人却迟迟不来电话，王冰预感情况不妙。果然，其经纪人已经通过电话委托系统擅自给王冰买了小麦期货合约，造成了损失。已经意识到风险的王冰，只有通知其迅速平仓，一切操作等他回来再说。

　　１个月后，当心急如焚的王冰赶回乌市时，发现其账上的１０万元资金已经剩下不到２万元，而这一切仅用了１８天，经纪人也不见了踪影。

　　王冰立即找到这家期货公司，要求赔偿其全部损失。而期货公司以该经纪人不属于自己的员工为由拒赔，还强调王冰之前签订的合同也表明期货公司在此过程中不承担任何责任。

　　王冰又咨询了多位律师，他们大多表示很难追究期货公司的责任。后来，王冰才知道，在他出差的１个月期间，其账户上的交易量猛增了数倍，经纪人仅佣金提成就拿了３万多元。无奈之下，王冰只得又换了一个经纪人重新开始。但所有人都明白，用不到２万元的资金想赚回１０万元本金几乎是不可能的。

　　“密码在经纪人手中，客户的资金就好像断了线的风筝一样无法掌握。”事后，王冰不止一次地这样说道。

　　“听说现在王冰也成了经纪人，和其他经纪人一起继续‘钓鱼’，等着翻本。”孙勇说道。

　　结束谈话时天已黑，而孙勇的心情依然沉重。“我对这个市场已经完全失望了，只能选择离开，”孙勇喃喃地说道，“就像人呆在一间乌烟瘴气的房子里，要么将门窗打开，要么就走出去。新疆期货市场经过１０年的发展，由于运作不规范已经形成了不少利益集团，仅就个人的力量很难将其打破。”

　　□关键词

　　期货经纪人

　　期货经纪人，主要指受雇于期货经纪公司或非期货经纪公司而处理具体期货经纪业务的专业人员，包括出市代表和其他从事客户开发、开户、执行委托、结算等业务的期货经纪人员，但不能直接代表客户投资。

　　由于缺乏相关法律、法规的支持，经纪人作为公司的员工，实际上是不可以接受客户的全权委托进行操作的。因此，目前的期货经纪人大多作为市场开发人员的形式出现。另外，还有一部分接受客户全权委托的经纪人，则以操盘手的身份出现但不属于期货经纪公司的员工，仅根据其成交量收取期货经纪公司的佣金。

　　□马上评论

　　都是高佣金惹的祸

　　在国外，期货经纪人的身份地位相当显赫，被市场公认为“金领人士”；在中国内地，优秀的期货经纪人也可成为奇货可居的高级人才，但新疆期货经纪人的地位为何如此尴尬？

　　孙勇将期货市场分为两种循环，分别是良性循环和恶性循环。所谓良性循环，是指客户、经纪人和期货公司各司其职，客户提供资金，经纪人提供专业服务，期货公司提供交易通道和负责经纪人的管理。

　　经纪人作为联系两者的纽带，他的薪酬应该是以客户的赢利为前提，而不是以交易量和佣金的多少作为依据，从这个角度说，交易佣金应该是越低越好，只有客户赢利了，经纪人才能获取奖励，期货公司才能赢得声誉和口碑，带来更多的客户加盟。

　　而目前新疆期货市场走的则是另外一条路，通过牺牲客户的利益间接实现经纪人和期货公司的暴利。

　　据孙勇介绍，新疆的期货经纪人一个月拿到一两万元工资是很正常的。今年５月份，还有一位女经纪人拿到了５０多万元的返佣。按目前较高的返佣比例５０％来计算，这家期货公司也可以从中获得５０多万元的手续费。接下来，期货公司对这名女经纪人的骄人业绩大肆宣扬，标榜为全公司的楷模，而对于她是如何操作的却闭口不谈。在这种氛围下，一些原本优秀的经纪人也被迫进行频繁交易，这和内地期货公司流行的经纪人按客户赢利拿提成有很大区别。

　　“与股票不同，期货市场是一个双向市场，赢亏的机会都是５０％。就算蒙也有一半的几率。”孙勇说道，“就算客户有赢利，也被高额的佣金瓜分了，客户想挣钱几乎是不可能的。举个简单的例子，一个２０万元的客户，经纪人可以打出十几万的佣金，客户怎么赚钱？”

　　在采访过程中，有一位资深期货经纪人道出心声，“做过期货的人都知道，交易的频繁是账户亏损的重要原因，但在高额的返佣面前，职业道德显得是那样的微不足道，我们只能选择拼命打单（交易量）。”

　　据了解，新疆期货市场的高佣金是全国罕见的。拿沪铜为例，内地期货公司做一手的佣金（来回）大致为２００元，而首府则是５００元左右，相应的，这些手续费自然落入了期货公司和经纪人的腰包，也可以说是人为提高了交易门槛，增加了系统性风险。

　　举个例子，一个２０万元的客户，经纪人满仓买入沪铜合约１６手（沪铜按１２０００元／吨计算），当天平仓，佣金收入即为８０００元（１６手×５００元／手），经纪人按５０％的返佣就是４０００元，这是指当天做一个来回计算的。而期货市场交易规则为Ｔ＋０，意味着前一秒钟买进的东西，下一秒钟就可以卖掉，这无疑助加了经纪人打单的动力。

　　新疆财经学院金融系一名教授表示，由于历史和其它原因，新疆的期货公司之间形成行业自然垄断，普遍缺乏核心竞争能力，同时造成经营风险加大，短期效益明显，还有的经纪人，在一家期货公司混不下去就跳到其它公司，而新公司明明知道这个经纪人有“劣迹”依然接收。此外，由于期货投资属于知识密集型行业，新疆个人投资者的整体水平还比较低，舆论的宣传引导力度也不够，这都造成了新疆期货业目前尴尬的现状。

　　他同时也表示，今年棉花、燃料油等期货新品种的上市以及首家内地期货公司的进驻会给新疆期货市场带来新的机遇。