和瑞资产: 股票期权到来,如何玩转期权?(转载)

　　股票期权正式启动已迫在眉睫，不少投资者对股票期权到来以及到来后其对股市的影响却并不清楚，笔者走访了《和瑞财富资产管理有限公司》(以下简称：和瑞资产)的资深投资专家，投资理财专家告诉笔者：“今年1月9日，证监会发布《股票期权交易试点管理办法》及证券期货经营机构参与交易试点指引等配套规则，批准上交所开展股票期权交易所试点，并限定试点范围为上证50ETF期权，设定其正式上市时间为2015年2月9日。”

　　可是什么是股票期权?期权到来投资者又该如何玩转期权呢?

　　期权其实与权证类似，但并不相同。和瑞资产的资深投资理财专家解释说：“期权买卖双方都可以是投资者，而权证投资者只能买入认购权证和认沽权证，因此从发行人角度看，期权供给无限，权证供给有限。期权主要分为看涨期权和看跌期权两大类。”

　　和瑞资产的资深投资理财专家指出：“期权的最大特别之处在于其拥有的超高杠杆特性。较之此前A股市场已有的融资融券和股指期货，股票期权的杠杆比例仍然会高出许多。由于股票期权交易相当于是交定金的形式进行投资，投资者可以轻松实现10倍以上的杠杆。更重要的是投资者买入ETF期权，哪怕股市短期下跌，投资者也不会被强制平仓，这一点比股指期货更吸引人。 ”笔者借用一个案例，能直接的诠释这种高杠杆特性。

　　案例：如果一位投资者看好上证50ETF基金的走势，想要买入1万份上证50ETF，按周五收盘价每份是2.524元，那么最少要2.524万元才能够买进1万份。但通过期权交易，投资者可选择以每份大约0.09元的价格买入1万份3月份到期、执行价格是2.524元的看涨期权，这样其只需投900元钱就可以成交了。如果到了3月份，上证50ETF的价格果然如判断那样上涨，价格达到了每份2.824元，那么投资者行权后的收益就是3000元。如果到了3月份上证50ETF每份净值跌到2.224元，即每份跌掉0.3元，投资者面临3000元的亏损，那么他可以选择放弃行使这个认购权，实际损失也不过900元。

　　如此之高杠杆，你是不是心动了?别急，和瑞资产的投资理财专家还有话说：“期权的特性也决定了其开户门槛必定非常高，预计能成功开户的投资者应该不会太多。”据悉，不仅需要有资金，还需要有相应的知识背景以及风险承受能力。而所谓的资金以50万起步，相应知识背景也需要真正通过知识测试按题目答题，而测试过程会全程摄像。

　　然则一旦期权正式推出，作为投资者如何投资获利呢?和瑞资产的投资理财专家分析：就目前市场，不难推断期权推出初期因其高杠杆特性，买入看涨期权需求会比较旺盛，相当部分的投资者仍然会简单地利用期权进行方向性选择，可能导致定价出现非理性高估或者低估。若想套利，彼时正是机会。不论是期权差价套利亦或者平价套利，整体风险都会偏低，也十分适合风险承受能力较低的投资者。而风险能力较高的投资者应当关注波动率的变化或者抓住关联个股。

　　最后，和瑞资产的投资理财专家告诉笔者，不论什么时候，什么样的金融产品都应该顺势而为。而想要最大程度的规避风险则应该学会观察市场，适当的组合投资。