期现套利策略分类及原理

       期现套利策略分类：

　　1、期现套利是套利交易中风险相对较小的交易策略。但是需要较强的现货背景。期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品目前的价格。当期货市场与现货市场出现差距，从而利用这个价格差距，低买高卖获利。

　　2、跨期套利跨期套利是套利交易中最普遍的一种交易策略。利用同一商品远期与近期的价差扩大和缩小，当价差突破阈值时建仓，回归时平仓。

　　3、跨品种套利主要是买入或卖出某种商品合约的同时，卖出或买入相关的另一种商品合约，当两者的价差收缩或扩大至一定程度时，平仓了结。跨品种套利风险相对较高。一个常年震荡，且无基本面相关的价差，也有可能走出一波趋势。

       期现套利实施步骤：

　　1、计算股指期货的理论价格，估计股指期货合约无套利区间的上下边界。无套利区间的上下界确定与许多参数有关，比如借贷利率为多少，市场流动性如何，市场冲击成本，交易手续费等。确定参数后代入公式即可得到适合自身的无套利区间。由于套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成，实际操作中往往借助电脑程式化交易进行。

　　2、判断是否存在套利机会。通过监视期货合约价格走势并与无套利区间进行比较，可以判断是否存在套利机会，只有当期货价格落在无套利区间上界之上或下界之下时，才出现可操作的套利机会。

　　3、确定交易规模，确定交易规模时应考虑预期的获利水平，交易规模大小对市场冲击影响，交易规模过大会造成冲击成本高，从而使套利利润降低。此外，还应考虑融资和融券的可能性，可以做反向基差套利。

　　4、同时进行股指期货合约和股票交易。

　　5、监控套利头寸的盈亏情况，确定是否进行加仓或减仓操作。