天然橡胶－－-季节性牛市开始启航

进入了2007年,全球橡胶价格单边上扬，一路狂飙.而国内上海交易所的天然橡胶走势却出现了大幅震荡.停滞不前.由于国家宏观调控的举措接踵而至,年底国内轮胎企业银根紧缩，天胶库存量连续上升,都制约了胶价的反弹.目前经过多日的震荡消化,多空争夺即将接近尾声,趋势日趋明朗.个人综合各方面因素分析,天然橡胶的季节性牛市将从现在启航.

　　利多因素.

　　1.长期看,中国汽车工业周期转换处于加速成长繁荣期.作为世界最大的橡胶消费国，中国消费表现强劲，这拉动了国内外需求保持增长态势。预测2007年全球橡胶市场仍然供不应求：2007年全球天然橡胶产量915.8万吨, 全球天然橡胶消费928.6万吨, 其中中国消费240万吨。

　　2. 短期看天然橡胶季节性供需失衡明显,每年年初,国内主产区开始停割.一月底到三月份国际主产区也进入停割期,这段时间供应基本中断,主要处于消耗库存阶段.而每年2-3月国内将迎来新年消费高峰,大面积橡胶企业开工和消费导致供应吃紧.因而从历史看每年年初季节性主导的牛市都在演绎.这主要和天然橡胶独特的生产季节性特点有关.

　　3.近期国际三大主产国纷纷出现不良天气影响,产区始终受到天灾的困扰。暴雨与洪水自2006年底便开始纠缠着印尼天胶市场。本月初洪水使马来西亚部分产胶区的天胶减产达到了50%，有数万吨之多。最新的消息是关于泰国地区已经进入干旱冬季的传闻，这似乎更令人们担心。预期产量下降加深了对未来供应吃紧的忧虑,因而供货商往往利用供应吃紧,加紧囤积.这将导致供应进一步紧张.目前从天气部门传来信息,07年厄尔尼诺将卷土重来,未来将对天胶产区产生非常不利影响,因而今年天胶产量可能难以乐观.

　　4.从过往一季度走势来看.橡胶价格每年11月底见年度低点,第二年5月见年度高点,这是个季节性规律, 今年也将复制历史.从艾略特波浪理论来看： 经过去年下半年的暴跌,经过调整,橡胶价格演绎了牛市第四浪调整, 精确地守稳第一浪高点17000, 牛市第四浪调整结束。未来橡胶价格超级周期牛市第五浪的上升空间仍然很大。

　　5.从当前技术图形看.主力合约RU0705价格成冲关走势,今天低开高走,向上突破前期反弹高点，增仓幅度较大，量价配合较佳，均线系统成多头排列有利于多头,未来胶价有望持续反弹.未来多空争夺将以沪胶多头的胜利而告终.

　　6,从周边市场看,国际主产区胶价继续上涨,推动现货上扬,而日胶已经创出去年调整以来的新高,近期沪胶的盘整造成胶价价差拉大,未来沪胶在日胶持续上涨带动下将出现强劲的补涨走势.

　　7.从目前国际关连商品期货走势来看,铜出现止跌反弹信号,沪铜预期将反弹.未来沪铜上涨将激发同市场其他商品的人气.给胶价以推动.另外国际油价预期在50美元关口将出现反弹,油价反弹将给胶价以支持,未来都将成为重要的推动力量.引发胶价进一步上涨.

　　8.目前国际局势动荡,美伊战争传闻不断,一旦有实质性消息,作为重要的战争资源,将对胶价形成推动,当初美国攻打伊拉克,胶价油价就曾出现暴涨.未来多留意相关信息.

　　综合以上所述,个人认为季节性牛市将从现在起航.天然橡胶将迎来一轮为期三个月的季节性牛市,第一目标价22000.未来在三月底将可能见到24000-25000.目前是看多胶价,介入的好时机.

　　操作建议.买多RU0705.建议买入价20500.目标价22500.止损价20000.持有时间两个月.