美国股市现在没有进入熊市,不过距离熊市已经不远。我们从基本面来分析,为什么说美股熊市已经临近?
1.支撑美股走牛的核心不存在了
支撑美股10年牛市的核心动力是货币宽松,美联储从2015加息以来,这个核心不存在了。
2.刺激美股继续上涨的要素不存在了
刺激美股上涨的原因主要有三个,美元升值、减税、强筋的经济数据,我们分别来看。美元升值,会吸引世界资本流入美元资产,包括美股,这是美股15年以后上涨的逻辑。美联储加息、缩表的刺激下,美元开启了升值之路,但现在美国经济已经不能支撑继续加息,否则美国经济就会出现问题。2018年特朗普的减税政策,给美国经济注入了强心剂,但减税的效果是递减,到2019年减税的效果已经寥寥无几。美国经济数据见顶预期临近,换言之,支撑美股持续走强的核心因素都不存在了。
3.最近两个月刺激美股上涨的都是短期利好
最近两个月刺激美股上涨的原因有,超跌反弹,中美关系向好,美联储释放鸽派言论。但是这些因素都不足矣让美股继续上涨。超跌反弹自然不用多说,现在这个原因不存在了。
中美关系向好,是我们想看到,但不是美国想看到的现象,和平发展,美国的发展的速度没有我们快,合平发展的时间越长,我们和美国的差距就越小,这显然不是美国想看到的。看着吧,中美谈判一定还会有幺蛾子。因为,中美的意愿决定了不会有两全其美的结果,一方高兴就代表另一方的利益受损。
美联储的鸽派言论反而表明,美国经济已经不堪加息的压力,露出的疲态。
从上面的叙述可以看到,支撑美股上涨的核心没有了,刺激美股上涨的长期短期因素也不都不存在了,但是美元升值,导致世界资本进入美股吹起的泡沫还在。如果这些资本一旦退出美股,这些泡沫就会破灭,美国股市熊市就将到来。
世界资本进入美元资产是因为美元升值带来被动的财富,但现在美元到了高位,拐点随时会出现,当世界其它地方有比美元资产更吸引人的资产出现时(比如当前的人民币资产),就是世界资本离开美元资产的时候,也就是美股熊市到来的时刻。
因此,当世界资本撤离美元资产前,美股熊市还不会发生,但世界资本撤离是必然,所以,美股必然会有熊市到来。只要给世界资本一个撤离美元资产的原因,比如人民币资产赚钱效应显现;比如世界其它地方出现经济危机,优质资产跌到了地板价;再比如美国如08年一样,率先发生了经济危机,都会导致世界资本离开美元资产。
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2022-08-31 09:40:05 回复该评论
2022-08-31 08:04:27 回复该评论
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