期货知识：投资者交易策略

投资者交易策略

　　（一）买入认购期权/买入认沽期权

　　买入认购期权的到期损益情况：

买入认购期权到期损益图

　　若标的价格≤行权价，投资者以市价买入标的的成本低于或等于以行权价买入标的的成本，则行权无意义，这张期权将失去价值。期权买方损失全部权利金，即最大损失。

　　若标的价格>行权价，期权买方可以以行权价买入标的，赚取标的价格高于行权价的差额，投资损益=（标的价格-行权价）-权利金支出，标的价格高于行权价的差额与权利金的支出相等时，投资达到盈亏平衡点。

　　标的价格高于行权价的差额越大，认购期权的价值越大，由于标的的潜在最高价格是没有上限的，所以买入认购期权的理论最大盈利是无限的。

　　买入认沽期权的到期损益情况：

买入认沽期权到期损益图

　　若标的价格≥行权价，投资者以市价卖出标的的收益高于或等于以行权价卖出标的的收益，则行权无意义，这张期权将失去价值。期权买方损失全部权利金，即最大损失。

　　若标的价格<行权价，期权买方可以行权价行权，赚取行权价高于标的价格的差额，投资损益=（行权价-标的价格）-权利金支出，行权价高于标的价格的差额与权利金的支出相等时，投资达到盈亏平衡点。

　　行权价高于标的价格的差额越大，认沽期权的价值越大，而标的的潜在最低价格为零，所以买入认沽期权的理论最大盈利是有限的，即行权价与权利金支出的差额。

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