套期保值会亏损吗,为什么?

迅捷通 2021年08月18日 要债案例 310 3

套期保值当然会亏损,哦不,准确的说我认为套期保值无所谓亏损。

什么是套期保值?套期保值,又叫对冲贸易,一般是指指交易人在买进或卖出现货的同时,在期货交易所卖出或买进同等数量(也有不同数量)的期货交易合同作为保值的行为,它主要是为了避免或减少价格发生不利变动而产生的损失。

套期保值的对象,既可以是原油、矿产等实物期货,也可以是外汇等金融期货。

比如,这个例子大家都知道,某石油企业今年7月份预计要买100万桶原油,当前的价格是每桶50美元,为了避免或减少油价上涨带来的不利因素,该企业应该买入100万桶石油看涨期权期货,假设到了7月份国际原油价格上涨到60美元,虽然从成本上,每桶增加了10美元,但是从期货上,又赚了10美元,等于是抵消了。

而相反的,假设有一家出口企业,8月份要出口10万件商品到国外,订单价值100万美元,现在的汇率是10.0,担心汇率会上涨(本国货币升值,意味着外国货币贬值),买入外汇看碟期权,结社到了8月份汇率到了9.0,相当于少收了100*10-100*9=100万人民币,但是在外汇期货上赚了钱。

套期保值会亏损吗?前面我们已经讲了套期保值的原理和案例,从中我们可以看出,套期保值相当于是两个方向相反的操作,一方面亏损了,另一方面赚钱,但整体上应该是平衡的,所以我说无所谓亏损,或者说整体上应该是不亏损的。

但我为什么说肯定亏损呢?

这是因为虽然从理论上是平衡的,但是我们忽略了一点,进行期货交易,是有手续费的,所以如果你是等量的做套期保值,一定是有“损失”的,成本无法平衡,所以很多企业做套期保值的时候,会根据自己的判断,在现货需求的数量基础上加大或减少期货的数量,但是这也有问题,就是一旦方向判断失误,反而会产生更大的损失。

再加上资金占用的时间成本,套期保值从资金方面来看,一定是有损失的。

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