期货市场中的套利行为给我们的国家带来多少损失？

　　　　　　　　　期货市场中的套利行为给我们的国家带来多少损失？　　今天早上，听到新闻报道说：“今年1~8月份，我国原油进口比去年同期大幅增加四成”，作为一个期货从业者我并不为国家日益强大导致各种原材料消耗也大幅增长而高粉，相反地却为国家又一次在某一种商品的高价区间额外支付大量外汇而痛心。联想到今年以来期货橡胶事件、大豆进口违约风波还有近三个月以来越演越烈的铜近、远期合约的倒基差，我陷入深深的深思中……

　　是什么原因让我们国家一次又一次地损失呢？而一些企业因为违约还要背上不守信誉，不重合同的恶名？中国人不是很聪明吗，尤太人和华人的智慧不是世界公认吗？为什么一次次地犯同样的错误？我认为国内一些财团和企业为了小集体的利益大量进行跨市场套利是造成国家整体损失的最重要原因。我国人口超过13亿，国民整体素质和文化水平比不上先进国家，人们从众心理强，“羊群效应”明星，买涨不买跌的现象普遍，所以任何东西越贵的时候越好卖，就象上海的房地产一样，4000元/平方时卖得并不算好，现在8000元/平方了，人们却排起了长长的队伍等着领购房号！就是因为这普遍的现象导致一些企业财团在商品高价区敢肆无忌惮地大量进口而不用发愁销售。他们这种进口实物套利，最终损失的是国家和人民的利益，而让国外的生产者和农民享受到高价出售的好处。

　　也许，我们可以找到一些其他的理由，而不能将这一切归为套利者的过错，有人认为：大量进口原油是因为垄断，三大石油公司掌握着定价权，他们把价格风险全部转嫁到用户身上，只要取消垄断，以后就不会出现这种情况。也有人认为橡胶是因为有些人恶意逼仓才造成大量进口等等。那么，大豆呢？金属呢？为什么我们需要进口的东西总会在高价位买回来，那么多而我们能出口的铝却怎么也涨不上去？我们期货从业者们是不是应该好好思考一下？

　　期货市场中一些大机构不管什么年份，不管商品价格处于什么阶段，是顶部还是底部，只要有套利的机会，就不顾一切大手笔地进行国内外跨市场套利，最终的结果是他们总是在国外的期货市场输钱，在国内期货市场赢利。他们只留下来一点点可怜的利润，而将大部份甚至80％以上的在国内期市中赚来的钱搬运给国外的基金或投机者分享，他们充当了外资的搬运工，充当了两个市场的资金桥梁，使得国内期货市场的资金年年失血，他们无异于过去的汉奸！大豆和铜就是最好的明证。长此以任，我们的期货市场还怎么发展，国内投资者大面积的亏损而只有少数套利机构盈利，谁还会再进入这个市场？

　　其实，那些大财团的进口行为也一样等同于套利行为，只不过是没有在两个市场同时平仓而改为进口实物到国内来销售或卖出交割而已。他们买回来不是自己要用，而是卖国家和老百姓从而实现套利利润，或者在国外支付高价，将货物买回来再交割卖给国内期货市场的用户。诚然，随着综合国力的增强，我国日益成为一个世界制造工厂，多数原材料和能源商品需要进口，但为什么总是在商品进入高价区间后，才听到我们中国又比去年增加了多少多少进口量，而在熊市的底部却鲜有这样的报道？就比如原油来誉，历届政府都要求三大石油集团考虑建立战略储备，但世界原油在9美元/桶的时候没看到他们有什么大手笔的采购行为，现在到了45美元/桶时却大量购入，还口口声声提出要赶紧建立战略储备，否则很危险等等。其实，他们知道，价格越涨越好卖，反正国家和老百姓买单，在进口的原油还没到岸的时候，价格就又涨了，卖了就赚钱，然后再去更高的价位上采购，而下跌过程中，他们不敢买，因为还没运到，就可能又跌了，要亏钱，他们只考虑集团的利益，而置国家与人民的利益于身外。

　　最近国内铜市场的连续逼仓行为，虽然有前期国内超跌造成进口铜无法进来的原因，但更重要的原因也是国内大机构的跨市场套利行为在国外被基金盯上而被逼仓，不得已只能在国内疯狂购买且一直维持到交割月份才能顺利实现两个市场同时出局的目的，他们被动的操作获得的利润只占了国内抛空者所输资金的一小部分，而大部分同样被国外的基金和机构瓜分。同时，还造成几十年来国内外少见的扭曲行情。

　　应该提一下的是我们的交易所，而对各种风险本来负有一线监管的职责，却一次次地置若惘闻。比如：2003年4月的橡胶风波已经给交易所和市场上了一堂课，恶意地拉大基差会招来大理的套利抛盘和进口胶，却没有记住教训而沉醉于去年“用市场化手段化解风险”的津津乐道中，直到今年再次发生更大更恶劣的RU0407橡胶事件。再比如：最近两个月的铜价，现货和近月比远月升水达到3000多元，甚至每相邻月份差价达到1200元，且持仓临近交割仍维持巨量，风险聚集已非常大，但交易所监察部门仍然不闻不问，任由事态继续发展，这种事情放在LME，调查委员会早就介入了，如果再次发生风险，受伤害的除了亏损者，必然还是交易所和我们的期货市场。另外，我认为，我们的行业协会和中国证监会也应该到了管一管跨市场套利的时候了，因为按照期货现行法规，除了特批的几家大型国有企业可进行国外期货的套期保值交易外，没有批准过任何一家期货公司可进行外盘代理，他们怎么能进行那么大的跨市场套利呢？难道获批的几家大国企都在他们那儿开了户？去查一查交易清单和客户资料、交易编码等，一切就水落石出了！否则，不能进行外盘代理或都没有这个渠道的公司跟他们就无法公平竞争了，而期货市场的血液也会因国他们的存在而源源不断地流到国外市场去改善外国人民的生活水平，国内市场就再一次地陷于低迷……

　　希望所有的期货业内人士警觉，尤其是监管者们。