操盘联盟策略：融资客买入食品饮料 外资买入金融与家电

　　从投资者偏好来看，融资客大规模买入食品饮料，境外资产大规模买入金融与家电。具体来看，融资净买入最高的行业为食品饮料，其次为休闲服务、家用电器、有色金属，其余行业均为净卖出；陆股通净买入规模较高的包括中国平安、美的集团等，其他净卖出规模较高的包括贵州茅台、海康威视等。

　　为维持人民币汇率稳定，央行决定自8月6日起将远期售汇业务的风险准备金从0调至20%。外汇风险准备金会提高企业签订远期购汇合约的成本，缩小投机企业进行外汇套利交易的规模，从而阻碍人民币贬值预期的自我实现。2015年10月央行首次收取外汇风险准备金，当月远期售汇合约规模下降近70%，效果明显。从短期来看，此次提高风险准备金有利于稳定人民币汇率预期，缓解人民币贬值压力，从而改善市场风险偏好。从长期来看，如果美国经济保持强劲，美元持续走强，而国内经济走弱的预期未能改善，那么人民币汇率可能继续承压。

　　7月30日-8月3日，全周资金净回笼2100亿元。当周逆回购到期2100亿元，无逆回购操作及其他公开市场投放。月末财政支出在对冲央行逆回购到期等因素后，银行体系流动性总量仍处于较高水平，资金面整体较为宽裕。政治局会议再次延续国常会政策转宽松的态度，要求把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。

　　利率方面，金融机构融资成本明显回落，国债收益率全面下行，利差明显扩大。截至8月3日，R007较前期降低47.0bp至2.33%，DR007较前期降低24.3bp至2.38%，利差收窄22.7bp至-0.05%。1年期国债到期收益率下行17.78bp至2.72%，10年期国债收益率下行6.45bp至3.46%，期限利差扩大11.33bp至0.73 %。

　　股市方面，A股市场流动性降低，招商A股流动性指数为-0.87，较前期减少0.15。总体来看，上周投资者悲观情绪再度发酵，市场出现明显下调，市场成交量大幅减少。其中，融资净卖出规模大幅增加，解禁规模减少，重要股东由净减持转为净增持；外资流入规模保持平稳。

　　从投资者偏好来看，融资客大规模买入食品饮料，境外资产大规模买入金融与家电。具体来看，融资净买入最高的行业为食品饮料，其次为休闲服务、家用电器、有色金属，其余行业均为净卖出；陆股通净买入规模较高的包括中国平安、美的集团等，其他净卖出规模较高的包括贵州茅台、海康威视等。

　　基金持仓方面，股票型、混合型基金整体仓位(7月26日)分别较前一期(7月19日)降低2.88%、1.81%至89.11%、80.80%。大盘股仓位较前一期下降7.9%至19.76%；中盘股仓位较前一期提升4.98%至31.74%，小盘股仓位较前一期提升0.99%至27.13%。