网络现货猛于虎，是坑害百姓的绞肉机(转载)

　　所谓的“现货交易”和“伪做市商”交易所。很多参加所谓“现货投资”的朋友总以为亏钱的原因是自己水平不够；更有很多执法者和所谓的现货从业者对维权索赔的投资者说：如果你们挣了钱，还会来索赔维权吗？好像维权索赔者是耍无赖。

　　如果大家在一个正真的市场、一个公平的市场投资，产生了亏损，上面两个说法是成立的、完全正确的。

　　但是，大家参与的所谓的“现货交易”“现货交易所”，根本就不是正真的公平的市场，而是一个作弊的赌场。这中赌场用隐蔽的交易制度大肆攫取掠夺投资者的钱财，攫取和掠夺投资者的钱财，正是这种交易的唯一目的！

　　以全国大大小小的问题交易所共有100个会员公司、平均每个会员公司发展了10000名客户、每个客户平均亏损10万元计，几年来，问题交易所已经攫取了至少100万客户的财富、上千亿的资金！

　　实际上，被骗参与这种交易的多为有些闲钱的中产阶层和离退休老年人，他们中有很多人多年积累的几十万、几百万甚至上千万的财富已经被这种交易榨取一空，倾家荡产、老无所依！这个问题至今没有得到彻底的解决。

　　一直到现在，很多媒体和参加所谓“现货交易”的受害者还是认为受害者亏钱的原因为：（1）交易者自己水平不够，自己愿赌服输；（2）喊单师或者分析师故意喊错交易方向、

　　给大家刷单；（3）问题交易所或平台是通过软件手段操纵价格和控制大家的交易，如滑

　　点、卡单、延时等等。

　　这些看法不完全正确，没有抓到大家在问题交易所或交易平台亏钱的本质原因。

　　实际上，一些问题交易所或交易平台刻意搭建的“以攫取客户钱财为唯一目的”交易制度，才是在客户在交易中必然亏钱的根本原因！

　　我们先逐条分析上面的三个原因是否成立，再详细剖析某种问题交易所的欺诈性交易制度。

　　第一个原因，“交易者自己水平不够导致自己亏损”，这个说法不能适用于问题交易所。在一个真正的公平公正的交易所中，虽然大家都面临同样巨大的交易风险，但分析和交易水平的高下的确是交易者们最终发生盈亏的及其重要的原因。但是，在一个采用不公平甚至攫取性交易机制的“伪交易所或交易平台”中，处于劣势的客户作为一个整体被人为设计，面临100%亏损的概率。所以，此时客户的亏损就不能完全或主要用“客户交易水平不高”来解释了，亏损者更不能再有“愿赌服输”的错误认识。

　　“客户面临100%亏损概率”这个问题详见下面分析。

　　第二个原因，不完全成立。 “故意喊错交易方向”不是大家亏钱的原因。相信世界上有可以精准判断行情并成功交易的分析师或者操盘手，但这些人凤毛麟角、非常稀少。大家认为这些遍布全国的所谓的“喊单师”“分析师”属于此类人吗？他们如果都有如此能准确的判断，自己早就可以发大财了！如果他们有如此准确的判断，为何不自己承担风险去交易？

　　“给大家刷单”是大家亏钱的原因之一。这些所谓的分析师和喊单师绝大多数从会员那里获得自己的收益，他们的利益与客户对立，其佣金提成等都来自客户的交易手续费和亏损，客户产生的手续费越多亏损越多他们就挣得越多，所以他们有充足的动力促使客户发生巨大损失。为达到这个目标，他们采用的主要方式有：（1）“催促交易”或“刷单交易”，促使客户支付大量的交易费用；（2）“促使客户满仓或大仓位交易”，以增加客户爆仓赔钱的概率；（3）“催促追加资金”，以让客户投入更多的资金，因为这种交易制度几乎保证了客户有多少钱迟早就亏多少钱。

　　第三个原因，“滑点、卡单、延时”等是导致客户亏损的极端手段，但不一定每个问题交易所都使用。

　　小型的或偏远地区的骗子交易所常用这种手段掠夺客户。央视等媒体也对使用这种手段的骗子交易所和开发这种功能的软件公司进行了多次的曝光，最近央视还报道了这种软件开发公司的高官因此被刑拘。

　　那些冠冕堂皇的大型的问题交易所或交易平台不使用这种极端手段。它们刻意制造了一套“不公平的交易制度”，以更加隐蔽的方式来攫取的客户财富。 一些这样的问题交易所在日常业务中也真正做到了：直接引用国际市场的价格，没有对价格做任何手脚；采取措施防止会员直接盗取客户资金；引入第三方执行数据结算和保存等相关工作；获得了省地县地方政F的批文）。所有这些所谓的“公开、公平、公正”的举措都是掩盖其“掠夺性、不公平机制交易机制”的手段，以保证他们能顺利和平安的攫取客户财富。现实中，参与其交易的客户发生了大面积的亏损、几乎没有客户能盈利，就是这种“掠夺性、不公平机制交易机制”的结果和证据。

　　一些问题交易所的对客户的极端不公平的交易制度，才是客户的交易必然亏钱的根本原因！

　　这种荒谬的不公平的交易制度，制造了客户与会员的利益对立，引发了业务员、喊单师必然对客户坑蒙拐骗等等荒谬问题。

　　一、问题交易所和会员是天然的利益共同体，必须靠榨取到客户钱财才能生存和挣钱。

　　（一）问题交易所的体系，仅仅由交易所、会员、居间商、业务员和客户组成，没有实际商品的买方和卖方，所谓的交易仅仅是这个封闭体系内的货币对赌。

　　1、实际商品的买卖方无法参与也并不愿参与到这种交易中。

　　（1）买卖关系阻止实物商品买卖方进入

　　问题交易所制定的交易关系是：客户只能和自己的签约会员交易，不能与其他会员交易；客户与客户无法交易；会员只能与和自己签约的客户交易，不能与其他客户交易；会员只能与制定的上级会员交易，会员之间不能交易。

　　这样，对于任意一方而言，在这个体系中都不能面向整个市场交易，都只能和极为有限的对手交易。实物商品的买方和卖方因交易对手十分有限而无法面向整个市场卖东西或者买东西，从而使得他们难以充分参与市场活动。

　　这就是现实中很多问题交易所体系中没有任何一家实物商品原料供应方或需求方参与交易的制度原因之一。

　　（2）交割方向和极高的交割成本阻止实物商品买卖方进入

　　为能使得交易体系维持“货币对赌”状态，一些问题交易所的往往制定很多限制实物商品交割的制度和规定：比如客户只能买后提货而不能卖后交货、实物交割要缴纳极高的手续费。这种极高的交割成本也使得实物的供需方根本没有任何意愿通过其体系买卖商品。

　　（没有实物商品买方和卖方参加的交易所，还能是“现货交易所”吗?）

　　2、参与国际市场交易有待证明

　　一些问题交易所的人宣扬：我们参与了国际市场的交易，把客户的交易单子和资金都引入到国际市场了。这种说法需要他们提供证据。我国实行严格的外汇监管制度，外汇的使用和资金进出国境受到严格的控制；一些有重大战略价值的大宗商品的进出口也有严格的配额管理；所以，那些所谓的“参与国际市场交易”的做法极难做到。

　　结论：以上两个因素，决定了这种体系没法容纳实物的买卖方、没法将实物商品引入体系内，体系内的资产实际上仅仅是各方的货币。这个与外部环境封闭体系内只有货币与货币的对赌、没有真正的商品仓储交易和交割，没有可供增值的资产，体系内的某一方挣到钱必须有其他方亏钱。、

　　（二）问题交易所与会员是天生的利益共同体，并采取措施保证业务员和居间商参与进来。

　　1、问题交易所依靠会员获得利益

　　问题交易所必须依靠会员开发客户来交易，才能获得交易手续费收益（一些问题交易所仅仅收取客户的交易手续费，不收取会员的交易手续费），所以，会员是问题交易所的客户来源和收入来源，问题交易所必须依靠会员才能生存。

　　2、问题交易所中，会员作为一个整体坚决不能亏损；这是问题交易所必须避免的事情。

　　问题交易所制定的对赌交易体系把交易者事实上分为了两个群体：会员群体和客户群体。这两个群体对赌交易。

　　如果客户对赌失败，则会员挣钱，这种对赌体系安然无恙。一旦会员群体中有多个在对赌中失败，就意味着这个对赌体系面临极大的崩盘风险。所以，必须保证会员这个整体在对赌中不能发生亏损，就成为一些问题交易所的基本目标。

　　（以上两个因素决定了问题交易所与会员是天生的利益共同体。所以，问题交易所制定了种种具体制度来确保会员这个整体不亏损并可以盈利。具体制度和办法，详见下面的分析。）

　　3、居间商和业务员被绑入利益体系

　　在对赌制度大幅利于会员群体的前提下，会员只要能找来客户赌对就能挣到钱。

　　为能最大量的开发客户、攫取到更多的财富，如何延揽业务员和居间商就成为会员的主要工作。会员采取的方式是“向业务员和居间商大量奖励佣金和奖励客户头寸（就是客户亏损）的方式将其绑入利益体系”，从而使得居间商和业务员参与到对客户的掠夺中，使得他们有促使客户亏损以获得暴利的巨大冲动和动力。并且，有些会员还与居间商签订了“杜绝客户盈利”的合作条款，用合同的方式形成必须让客户亏损的局面。

　　4、所谓的居间商套利可能会导致会员亏损，这个现象恰恰说明了这种机制的运营以确保客户亏损为目的和手段：会员和居间商要共同促使客户亏损并分享客户亏损。

　　从而，一些问题交易所制造的这个封闭的对赌的交易体系中，问题交易所、会员、居间商和业务员这四方必须靠客户亏钱，自己才能挣到钱。

　　二、通过高昂的各种费用和不公平的对赌制度让客户亏损。

　　对赌交易，不是客户挣钱就是会员挣钱。会员当然不想亏钱，那么问题交易所就设计了一系列的交易制度来保证客户作为一个整体必然亏钱。

　　通过交易制度榨取钱财的方式有两种：一种是收取各种高额的费用；二是让客户处于对赌的严重不利一方。

　　（一） 先看看高额的费用。

　　（二） 这种对赌某贵金属交易下，客户承担的各种交易费用几乎是上海期货交易所费用的20多倍。下面是对一种费率体系的计算。

　　（三） 1、费用种类

　　（四） 对赌某贵金交易下，客户交易要支出的费用有：（1）向交易所和自己的交易对手（平台、会员）缴纳交易手续费，双向是万分之16；（2）向自己的交易对手支付点差，万分之8；（3）支付过夜费，每天万分之1到2。

　　（五） 2、这些费用榨取客户资金的强大力度

　　（六） （1）这些费用，足以在短暂的十几次不到二十次交易中榨干客户的资金。请大家搜其他文章，有详细的说明。

　　（七） 参阅：

　　（八） （2）用“延期费/隔夜费/过夜费”来增加客户的持仓成本、促使客户短线交易。

　　（九） 如果客户看对了大趋势、做长线投资、不做短线交易不让会员和交易所挣到高昂的交易手续费，那问题交易所和会员岂不是挣不到钱了？

　　（十） 为解决这个问题，问题交易所们普遍采取的办法是：无论客户持有多头仓位还是空头仓位，只要隔夜，就必须向会员或问题交易所定向缴纳“延期费/隔夜费/过夜费”。

　　（十一） 下表说明了不同保证金比例和不同延期费率下客户实际交易资金承担的这个成本是多少！

　　交易保证金比例

　　8% 5%

　　客户缴纳的隔夜费占

　　实际交易资金的比例

　　（每天） 客户缴纳的隔夜费占

　　实际交易资金的比例

　　（每年） 客户缴纳的隔夜费占

　　实际交易资金的比例

　　（每天） 客户缴纳的隔夜费占

　　实际交易资金的比例

　　（每年）

　　延期费率 万分之1 0.125% 45.000% 0.200% 72.000%

　　万分之2 0.250% 90.000% 0.400% 144.000%

　　假设某问题交易所的保证金比例是5%（就是20倍杠杆），隔夜费费率是万分之一；某客户用了10000元做了个交易（不管是卖出还是买入吧）；价格一年没变化。

　　客户每天需要缴纳的过夜费是：10000 * 20 * 万分之1 = 20元

　　客户一年缴纳的过夜费是：20 * 365 = 7300元

　　与你实际投入的10000元比较，一年的过夜费率是：7300/10000=73%！

　　如果大家每天都有仓位过夜，那么一年后，大家平均每天实际使用资金的70%都自动用过过夜费的方式被自己的交易对手拿走了。

　　这个制度的作用：保证会挣钱，迫使客户做短期交易！

　　会员作为整体，能不挣钱么？？？客户作为整体能挣到钱吗？？？

　　（3）请大家随便咨询一个期货公司，看看相关品种的成本到底是多少。估计总计不到万分之一。

　　（二）让客户处于对赌交易中的严重不利一方

　　除了使用高额的费用榨取投资者的钱财之外，再看看促使客户亏损和失败的安排。

　　1、这种高杠杆的衍生品交易本来就有极大的风险，不适合普通投资者参与。骗子们以“现货”之名掩盖衍生品的风险，诱使毫无能力的普通人甚至老年人参与这种交易，本来的目的就是想让这些人亏钱！

　　2、那个过夜费是使得客户亏钱的原因之一。因为如长期持仓，自己的钱就不断的送给了交易对手；如过短线交易，则要承担巨大的交易手续费！

　　3、客户在交易过程中，需要向自己的交易对手缴纳交易手续费、隔夜费和点差，而交易对手不仅无需缴纳这些费用，反而是收取这些费用。就是说，这种对赌交易，在制度上就设定了客户在开始和持续期间必须向自己的对手付钱，起点和过程都是不公平的。客户怎么能挣钱？！

　　4、限制客户

　　为保证会员不亏损，问题交易所制定了限制客户交易量、交易持仓、交易频次的种种措施，目的就是用这样的筛选方式保证与会员对赌的都是小散客户和小资金，从而防止会员在与大客户对赌时失败。

　　5、其他方式

　　如用强奖励来刺激业务员欺骗性开发客户、客户的交易相互抵消而减轻会员的风险、容许会员仅仅使用少量的资金与客户总量对赌。等等。

　　这就是为什么问题交易所屡禁不止、严打不死的原因：他们可以凭借交易所作为幌子，用不公平的制度直接榨取客户的钱财！

　　三、这种问题交易所，没有任何社会功能和价值。

　　这种交易，没有价格发现功能。因价格由问题交易所从外部引入，而失去了竞价机制。没有竞价机制，这个体系就违背了市场的基本运作规则和内在动力，也失去了价格发现功能。

　　这种交易，不能为实物的买卖方交易和交割提供服务。为防止客户交割而人为抬高交割成本， 从而将实体经济中的供需方挡在门外，使得其交易体系仅仅是一个封闭的对赌机制；这种交易，客户只能和自己的会员交易、客户与客户无法交易、会员也不能与没和自己签约的客户交易，从而使得实物的买方和卖方都难以从中找到交易对手，也使得这个交易体系成为与实体经济隔离的封闭赌场。

　　四、关于价格这个隐蔽的问题

　　还有一个问题：业务元员总说他们的系统行情是国际接轨的，没有改动价格，所以他们是公平的。

　　这个问题更有欺骗性。

　　首先，这个问题说明了他们所谓的交易是虚假的。如果他们严格使用外部价格，那么他们的交易机制中就没有竞价机制，他们就严格限制了客户的交易自由。那么，价格在这里不是由交易者博弈而产生的结果了，而是一个用来确定内部胜负的指标。

　　假设外部价格没有了，他们这种骗子交易所就没法运行，这不是荒谬么？！

　　其次，这是问题交易所体系榨取客户的钱财的更加隐蔽的手段。

　　他们榨取客户资金，可以通过人为调节这个指标（系统软件作弊）来实现，更可以通过设定不公平的交易制度来实现。

　　从这个意义看，他们严格使用国际价格的目的，是想用外部无法改变的价格事实来掩盖其不公平的交易制度，从而让客户心甘情愿的参与不公平的交易。

　　五、这些问题交易所的其实质运作结构或过程

　　（一）业务运作过程

　　1、问题交易所的设立者建立了一个采用不公平交易制度的交易所/交易场所，再忽悠地方ZF以获得背书支持和信誉；

　　2、然后，问题交易所把抢钱机器连同地方ZF的背书交给会员公司，让会员公司去找客户来交易；问题交易所收提成（交易手续费），会员公司挣取其他收入；

　　3、会员公司又找来中介或业务员，告诉他们：你们去找客户来交易，客户亏掉的钱给你一大半（中介或业务员分得客户亏损的一部分，行称“分头寸”；中介或业务员分得客户交易手续费、点差、隔夜费等）；

　　4、有了地方ZF的信誉背书和不公平的交易制度，年轻的业务员和居间商们就直接去找客户来交易了，因为客户来就几乎100%亏钱！

　　这就解释了为什么业务员要千方百计的拉客户来交易、为什么业务员要拼命忽悠客户做频繁交易。因为业务员直接参与分赃！

　　（二）实质分析

　　这种运作结构和模式中，有两个关键节点：交易所和会员。

　　交易所为了能攫取利润、让会员开发客户，不惜建立一个绞肉机交给会员使用，使会员也能参与到对客户的掠夺中。实质也充分说明了他们所谓的合规部、所谓的争议调解中、所谓的对会员和业务员的监管，都是挂羊头卖狗肉！唯一的作用是麻痹客户和各级ZF机构！

　　会员使用的这个绞肉机，本质上与国家在06年前后严打的“地下炒金”的模式完全一样，都是通过虚假的不利于客户的交易来榨取客户的资金。

　　六、总结

　　总结以上五个大问题，可以看出：在这些打着各种冠冕堂皇（什么“金融创新”等等）的幌子出现的对赌交易下，问题交易所体系内的各方无需在程序上作弊、无需错误喊单，只要把交易制度弄得不利于客户，他们就可以隐蔽且安稳地榨取客户钱财了！

　　也可以得出结论：

　　（1）从制度本质上讲，因为没有竞价机制不能产生价格、因为无法为实际商品的买卖方提供交易交割服务，这些问题交易所不具有应有的市场功能，其根本不是交易所；

　　（2）其不公平的交易制度与作弊的赌场制度、吃人的老虎机制度高度吻合和类似！

　　（3）问题交易所的股东是谁、是不是国企，不是关键问题，关键问题是其采用的交易制度！国企作为问题交易所的股东，反而极有可能掩盖了问题交易所的欺诈性交易机制这个实质问题！

　　其他问题：

　　一、大数定理规律和欺诈性交易制度

　　也有人说，这种高杠杆的交易，从统计规律看交易者亏损的概率就大于90%，所以大多数客户亏钱是正常的。

　　这种观点也是错误的。

　　在公平的交易制度中，如果使用杠杆交易，每个人都面临90%亏损的可能，每个人是否能属于那10%是一个不确定性的事件，每个人都要依靠自己的判断和交易来挣得自己的盈利并承担亏损。就是说，在公平的交易制度下，谁亏谁盈是一个不确定的事情。

　　但在国内的一些问题交易所中，存在两个群体：客户群体、会员群体。在不公平的交易制度保护下，会员群体可以稳稳地获得赢利，为一个整体享受100%挣钱的概率！而客户作为一个整体面临100%的亏损概率。就是说，在这里谁亏谁盈已经由不公平的交易制度提前安排好了！

　　二、极端行情爆仓问题

　　有人说，客户的亏损是自己没做好交易完成的，比如在行情剧烈波动期肯定有大批的客户亏钱甚至爆仓，所以这些人不是被骗的。

　　这种说法和认识仅仅看到了局部问题和表面问题，没有从整体和系统角度看问题，故也是错误的。

　　首先我们还是使用媒体的例子。如果价格一年之内一直不变，按照一般情况客户不会大亏更不会爆仓，会员和客户相安无事。但实际情况是这种情况下客户也注定亏大钱！亏钱的根源就是那个隔夜费。

　　以交易保证金5%、隔夜费万分之1、客户每天半仓交易过夜计算，客户平均每天支付的隔夜费是实际总资金的千分之一，一年总计支付的隔夜费是实际总资金的73%！就是说，这种交易制度下，即时没发生价格剧烈波动、即使价格一年内一点都没变，客户也要向自己的交易对手支付自己实际资金的73%！这部分钱这还没算上客户需要缴纳的交易手续费、点差等费用。作为一个整体，客户能挣到钱么？会员能亏损吗？

　　其次。那些中介和业务员专门忽悠没有任何相关知识和经历的居民来参加交易，并往往在价格发生剧烈变化时鼓动这些人满仓交易。即使客户能赌对几次并挣到赢利，但只要发生仅仅一次亏损在保证金交易制度下这些客户就血本无归。

　　可以这样描述这种交易制度：钝刀子（正常价格波动时，高昂的交易手续费、过夜费等）一块一块地割肉、让客户日积月累地大量失血，从而保证作为一个整体，客户必然大比例亏损、会员必然大比例获利；快刀子（价格极端波动时，鼓动客户满仓交易）直接屠杀客户，一次爆仓即让客户血本无归、亏完钱离场！

　　所以说，价格剧烈波动期客户大批亏损爆仓，不说明这种交易制度没有问题，反而更加说明这种交易制度给了中介和业务员攫取客户钱财的有力武器。

　　三、关于地下黑盘

　　问题交易所往往自诩自己的出现压制了曾经在国内泛滥的“地下对赌黑盘”等非法交易平台，对国家的贡献十分巨大。

　　这是彻头彻尾的谎言！

　　实质上，问题交易所就是套用了政F信誉和政策的“地下对赌黑盘”。

　　1、问题交易所的交易机制与 “地下对赌黑盘”完全一致。

　　从上面的分析可以看出，问题交易所所做的创新仅仅是把软件开发和运维、报价、资金管理等外围的事情由所谓的交易所来执行，每一个会员依然按照以前的对赌方式开发和榨取客户，这在交易机制上实质上就是集中式的“地下对赌黑盘”平台。

　　并且，这种集中的平台因为套用了政F信誉和背书、因为鼓动了银行为其提供资金服务、因为同一设立了对客户严重不公平的交易制度，所以，比以前的“地下对赌黑盘”等非法交易平台更加具有欺骗性和欺诈性！

　　2、问题交易所体系内的各色老板，很多都有“地下对赌黑盘”的经历

　　根据媒体报道，问题交易所体系内的方方面面的老板或管理人员，是以前 “地下对赌黑盘”的主力，有些甚至是整个公司仅仅换了一个名字。

　　这些人惧于政府对黑交易盘的打击，转而忽悠政F及国企成立这些问题交易所，以使他们自己能继续开展黑盘交易。

　　3、问题交易所的出现，助长纵容了新的“地下对赌黑盘”出现

　　正式因为问题交易所不仅没有被取缔、反而被地方政F庇护，近几年新的“地下对赌黑盘”平台才纷纷效仿，以金融创新的名义在全国各地遍地开花，形成了问题交易所/中心更加泛滥的局面。

　　四、如何处理这种“交易模式”的问题交易所

　　如果要修改这种吃人的“伪做市商”制度，仅仅完善交易的周边环节（如资金托管、结算清算等）是隔靴搔痒、根本没有触及到交易制度本身；如果仅仅减少交易手续费、点差、隔夜费，也仅仅是做了量的改变而没做质的变化。

　　这种吃人的“伪做市商”制度，不能用“修改”二字了，必须完全否定和停止。

　　也只有彻底否定这种虚假的“金融创新”、彻底停止这种欺诈式以攫取客户财富为唯一目的的“赌场交易所”，才能杜绝新型经济难民的继续产生，也才能清理由此引发的各种问题。

　　已经发生巨额亏损的近百万人，很多人倾家荡产、妻离子散、债台高筑、老无所依，这些人如何讨回公道！？