12.22商品期货，螺纹钢、铁矿石等八大品

　　1螺纹钢

　　影响2017年钢价走势的核心逻辑是地条钢清理、环保和钢厂利润变化。2017年，国内经济运行良好，钢铁行业景气度持续扩张。钢价整体大幅上涨，各品种分化明显，成材表现强于原料，钢企利润及持续时间创新高，产业链各种价差和比价创出历史极值。现货钢价处于历史高位，贸易商和下游用户均产生恐高心理，随着需求边际减少，贸易商又不愿冬储，钢厂阶段性销售压力增大将引发回调压力。

　　操作策略

　　从三十分钟图来看，螺纹昨日早间价格持续走弱，并再度回到了3780附近，因前期在3760附近获得较强支撑，价格得以企稳，随后价格再度站上3800点，并收于3820，价格触及反弹的意图还是较强的，晚间价格开始强势反弹，并于收盘前创下日内新高至3880一线，前期的3760触底反弹的力度还是较强。今日依旧建议以逢低做多为主，建议价格回撤3820附近做多，止损3800，止盈3850-3870附近；早间上方在3900附近可以布局空单，止损3920附近，止盈3850附近。

　　2沪铜

　　消息面：

　　据SMM报道，12月20日上海电解铜现货对当月合约报贴水240元/吨-贴水160元/吨，平水铜成交价53300-53360元/吨，升水铜成交价格53320元/吨-53400元/吨。下游买兴低迷，持货商则因年末结算而加大清库存的力度，早市报价即显现甩货特征，报价贴水220-170元/吨开始一路扩大至贴水230-190元/吨，甚至已显现下月票的平水铜贴水250-240元/吨，好铜的贴水200元/吨。少量贸易商适量收便宜货，市场完全显现供大于求以及年末清算的特征。

　　操作策略

　　从三十分钟图来看，铜价早间窄幅震荡，晚间受国际铜价影响，强势拉高并一度冲破54000点，至收盘时价格给出小幅回落，但整体价格依旧在54000以上运行，价格多头力量非常强势，BOLL指标进一步开口向上，预计价格后期形成小幅调整之后将再度上涨，日内建议以回撤做多为主。今日建议：下方在53800附近布局多单，止损于53600附近，止盈于54200-54600；早间可在54600附近布局空单，止损54700，止盈54000-53800附近。

　　3橡胶

　　泰国等国外主产区有挺价意向，且出台稳价，限出口政策，但国内基本面上并未有好转，11月进口继续同比大增，期货库存持续攀升，国内需求全年同比下滑，供应增长，供大于求明显。从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比继续下滑，终端需求有所走弱。从下游情况来看，上周轮胎厂开工率环比虽有所回暖，但同比仍为下降，显示整体需求仍不乐观。明年胶价形式并不看好。

　　操作策略

　　从三十分钟图来看，沪胶昨日整体走势偏震荡，不过高低点于笔者昨日所提到的一致，价格最大的回撤低点未跌破66日均线，且短周期均线走的非常杂乱，典型的无趋势阶段。而日线级别当中价格短周期均线开始呈现多头排列之势，且MACD指标金叉向上，多头实力还是较强的，预计价格后期进一步上涨的可能较大。日内建议以逢低做多的方式为主。今日建议：回撤至14250附近可以做多，止损于14200附近，止盈于14500附近；上方暂不建议做空。

　　4豆粕

　　消息面：

　　巴西南部地区炎热干燥的天气耗尽土壤含水量，增加大豆作物生长压力。本周可能出现一些有益的阵雨且高温天气将减少。巴西中部地区天气有利于大豆生长。周末阿根廷中部一些主要的玉米及大豆产区出现十分有益的降雨。西部地区未出现降雨。本周预期将出现更多降雨。美国农业部(USDA)公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售14.50万吨美国大豆，2018/19市场年度付运，此为多日来的第三批销售。

　　操作策略

　　从三十分钟图来看，豆粕昨日在2800点附近获得较强支撑，价格在此点位震荡徘徊至收盘，晚间价格小幅高开之后进一步上涨，遇到BOLL中轨的压力并未突破，随后价格继续下行，并收盘前跌破2800，使得BOLL向下开口。日线级别当中的270日均线的支撑2800随着进一步被跌破之后下方强势支撑较少，而前期在2785附近存在一个缺口，所以笔者预计价格后期有望对此缺口形成一次修复，日内建议以逢高做空为主。今日建议：反抽至2810附近做空，止损于2820附近，止盈于2790-新低附近。下方在2785附近做多，止损于2770附近，止盈于2800-2810附近；

　　5菜粕

　　操作策略

　　从三十分钟图来看，菜粕昨日早间价格小幅跳空低开之后随后快速下跌，并致使BOLL指标开口，且随后价格持续在下方盘整，价格整体走的非常弱势，日线级别当中价格也已跌破BOLL中轨，MACD动能绿柱持续放量，价格后期有望进一步下行，所以笔者建议后期尽量选择高空的方式，今日建议：上方在2335附近做空，止损于2350附近，止盈于2310-2300附近。下方在2300附近可以做多，止损于2290附近，止盈于2320-2330附近。

　　6甲醇

　　消息方面：

　　目前内蒙古地区甲醇生产企业库存低位，部分企业依然限量装车，部分预售高价货源，出货尚可。目前西北地区最大的下游需求仍是中煤蒙大和神华榆林两家烯烃企业，虽然上旬以来，两家烯烃MTO装置运行负荷略有下降，但由于部分企业甲醇库存略低，导致补货量依然比较稳定；港口方面。上周港口库存仍呈现下降态势，导致对于内地货源的补充需求比较强。近一段时间以来，内贸货源通过船运的方式，发往港口量有所增多。

　　操作策略

　　从三十分钟图来看，甲醇昨日早间走的相对较强，一度是涨到3000附近，如笔者预计一般上方最高到达3000点附近，但午后价格开始快速走弱，并于收盘时跌至2960附近。晚间开盘后价格持续下行，并一度跌破22、66日均线，价格从短期来说就不易于去看进一步的上涨了，所以笔者建议今日价格以反抽做空为主。今日建议：反抽至2960附近可以做空，止损于2980附近，止盈于2900附近。早间可在2900附近尝试一波短多，止损2880附近，止盈2940。

　　7铁矿石

　　消息方面：

　　国内铁矿石市场震荡调整。国产矿方面，市场价格稳定运行，商家心态依旧盼涨，对国产矿市场支撑增强、据了解，唐山地区与东北地区国产矿资源价差逐渐拉大，因此唐山地区资源流向东北地区的现象增多，唐山地区矿选厂的惜售心态明显。但由于近期成品材震荡趋弱，使得唐山地区多持观望态度。进口矿方面，港口现货、远期现货价格小幅调整。高品位粉矿延续高热度，主流粉矿询盘较多，钢厂现阶段对块矿的采购意愿不高，多以观望为主。

　　操作策略

　　从三十分钟图来看，铁矿石昨日价格早间小幅回撤，至午后收盘价格也并未走到520以下，随后晚间开盘后价格直接强势拉升，并再创新高至550一线，随后价格开始回落，晚间收盘时已跌至530以下，下跌幅度超过了晚间的上涨幅度，而66日均线作为中短期的多空分水岭，价格若是持续在其上运行则后期有望再度强势上涨，若是价格跌破此点位则多头情绪就不强，后期应该是盘整式的行情。笔者建议日内暂且以逢低做多的方式为主。今日建议：价格回撤至524附近布局多单，止损于520附近，止盈于540-新高；跌破520之后，下方可在314附近继续做多，但价格就不易于再看新高。

　　8沥青

　　消息面：

　　北京时间周三（12月20日）23:30，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国至12月15日当周EIA原油库存下降649.5万桶，超预期的下降315万桶，但数据同时显示美国国内原油产量连续第九周录得增长。数据公布后，油价短线先抑后扬。今晨API报告显示原油库存出现下滑，WTI油价维持涨势，但是EIA数据显示原油库存连续5周下滑，汽油库存连续6周增加，且美国国内原油产量也创纪录新高，市场对油价表现感到迷惑。当前北海原油和加拿大原油供应中断限制美国进口，但却刺激美国原油出口。

　　操作策略

　　从三十分钟图来看，沥青昨日早间价格震荡回落，晚间受油价进一步走弱影响，价格快速大跌并于收盘前再创新低至2614一线，中途并未合适的调整，但随着EIA数据利好油价于昨日晚间大幅上涨了一段，这对于沥青来说无疑是大幅利好的消息，所以笔者认为早间沥青极有可能会迎来一波较强的反弹。今日建议以逢低做多的方式。今日建议：回撤2615附近做多，止损于2600附近，止盈于2640-2660附近；因国际油价走势非常强劲，所以日内暂且不建议沥青布局空单。

　　声明：分析建议仅供参考，不作为下单的最终依据